2022年美国加息时间将于何时确定?回顾历史上几次美联储加息周期时,我们可以看到美联储第一轮紧缩周期始于2012年6月底。
2013年1月,美联储在当时的议息会议上决定加息25个基点,并且首次加息50个基点。当时美联储暗示将在2022年6月开始减持美国国债和机构抵押贷款支持证券(MBS),然而美联储以自己的方式回应称,将每个月增持至多100亿美元美国国债和机构抵押贷款支持证券(MBS)。
2012年2月,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%,随后于当年3月开始缩表。
2014年12月,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至0.25%-0.50%,并于同年8月再次加息25个基点。与此同时,美联储在5月份的议息会议上宣布将联邦基金利率目标区间下调至0.25%-0.50%,即自2015年9月首次开始将超额准备金利率(IOER)提高到0.15%-0.50%的水平,并在2019年年底前再度加息25个基点。
美联储在加息之后的进程则十分漫长。2008年,美联储于2014年启动加息周期,此次加息周期共加息13次,2015年至2018年的加息周期中美联储分别加息了13次和12次,2018年加息的节奏基本与上一轮和2018年一致。美联储加息之后,美国经济数据开始向好,美元指数逐步走强,人民币兑美元汇率则有所回落。此次美联储加息也被市场认为是美国经济向好的信号,同时美元指数的持续上涨,给以人民币计价的大宗商品造成压力。
人民币汇率虽然短期出现一定的贬值,但是短期仍然面临一定的贬值压力,一定程度上影响了国内大宗商品的定价权,从而影响到大宗商品价格的波动。
本次加息虽然对大宗商品价格造成了一定的扰动,但是对大宗商品的影响较为有限,国内大宗商品的定价权仍然牢牢地掌握在境内。而从投资者结构看,我国大宗商品的金融机构占比较大,在投资金融资产配置上有较大的灵活性。国内外商品期货市场主要以金融属性为主,金融属性更强,在投机属性方面可能会对金融市场造成一定的干扰。从投资者结构看,国内期货市场更多的是投机行为,从投机角度看,会对资本市场造成一定的波动,但从资金流的流向看,总体来说,其投资是好的。
从监管政策看,我国的大宗商品衍生品在现货市场、期货市场和期货市场上更加具有风险管理的作用,而期货市场也更加有利于机构投资者的盈利,更加适合机构投资者的盈利。
