美国目前正面临最大的通胀压力,但随着美联储开始缩减货币宽松的力度,预计美国通胀压力会逐渐增加,经济将加快复苏,这将对美联储的未来带来更大的压力。随着美联储为抗击通胀而不断升息,利率预期大幅上行,贵金属将进一步承压。
2022年美国加息预期路径摘要
1)美国加息路径:加息在即,中性利率会快速上行,在每次加息之后的一两个月内,美国的通胀都会上升。加息会影响美元和黄金价格。但是现在不可能这么做了,因为目前,收益率上升对美元将是利空。这意味着,通胀上升只会增加货币贬值,美元升值。
2)美元会持续疲软,但在未来几年内,美元将继续上涨。美元将疲软,但随着通货膨胀的上升,美元将走强。
3)2022年,美元将更加坚挺。美元将走强,因为美联储货币政策委员会会继续收紧,并将从2022年3月开始缩减资产负债表。美元会变得更加坚挺。
4)全球面临的问题:全球性的通货膨胀,显然加速了该地区的经济增长。美国CPI上升到7.9%,这意味着美国的通胀压力已经“爆炸式地”上升。如果这种情况持续下去,会对美国的实际通胀率造成巨大的打击。
5)投资机会:从最近全球的一些大宗商品价格下跌的原因来看,实际的通胀率是可以通过通胀来控制的。当下,主要大宗商品价格正位于历史高位,并且这种大宗商品价格正在以惊人的速度上涨。美国房地产、医疗保健、奢侈品、电器和服装等大部分产品都出现了惊人的增长,这将继续驱动通货膨胀。
美联储对通胀的态度如何,这取决于我们所处的环境和目前所处的通胀环境。
1)如何应对通货膨胀
美联储最近将政策利率维持在零附近。这是为了应对去年以来经济放缓的影响,以使通胀持续维持在这个水平。也就是“把利率维持在这个水平”。
美联储最近并没有向市场发出改变其货币政策立场的信息。美联储3月FOMC声明称,就业市场“开始改善,但尚未完全实现”就业最大化。他们还指出,如果全美经济继续保持当前的步伐,他们将在适当的时机开始缩减资产负债表。他们重申了这一点。
随着近期通胀预期的上升,美联储的货币政策立场可能会进一步转鸽。美联储主席鲍威尔最近在国会发表讲话时表示,美联储主席鲍威尔对通胀的担忧正在缓解。
