看涨期权定价公式简要解析及应用
一、行权价格
根据标的资产的不同行权价格进行区分,看涨期权为欧式看涨期权,看跌期权为美式看涨期权,美式期权为欧式看涨期权,和欧式期权之间有进行权证结构和搭配的部分。
二、行权价格
行权价格根据标的资产的不同行权价格进行区分,比如标的资产的行权价格是1000元,行权价格是50元。
三、对冲方式
以欧式期权为例,具体操作流程如下:
1、根据标的资产的不同行权价格进行区分,可以分为欧式期权和美式期权,前者以欧式期权为例,期权的买方可在买入或者卖出一定数量标的资产的同时,再行权;后者以现金结算,即可根据标的资产的不同行权价格再行权;
2、对冲方式和工具分别为:欧式期权和美式期权,即与标的资产一样,都可以买卖权证,这种买方行权方式适合买入标的资产。
第四、对冲策略
对冲的策略在操作上与现货投资者并无明显区别,他们都可以将自己的风险承受力降低。但对冲的作用更多的是对冲现货资产价格波动带来的风险,在利率上涨时,期货价格可以上涨,利率下跌时,期货价格也可以下跌。因此,对冲可以建立多头头寸,在利率下滑时就可以建立空头头寸。当期货价格上涨时,就可以建立多头头寸,在利率下滑时就可以建立空头头寸,在利率下滑时就可以建立多头头寸。
四、对冲策略
上述四个对冲工具中,并没有专门的对冲方式,这一点需大家仔细分析和研究。在行权方式中,首先需要研究金融市场金融产品(如利率、汇率、黄金等)的特性,其次需要看实体经济的利润率是否下降,最后还要看实体企业的利润率是否有上升趋势。
在行权方式中,最常见的对冲方式是看好品种标的的行权价格。比如2019年7月和2020年1月的豆粕期货价格与现货价格都处在上升趋势中,那么可以对标的的做多期权进行套保,对冲价格的上涨,只要卖出平仓,就可以获得相应的权利金,但是这期权行权价格的上涨和现货价格的下跌,有很大的关系。
在期权市场中,很多买方在认为行情比较差的情况下,想着行情还会上涨的时候,直接把期权卖出,这种策略和期货行权方式的关系就是期货的对冲交易,期货的行权价格一般是由对冲的方式决定的,看涨期权的买方就可以获得更高的权利金。