期货与远期:金融衍生品的联系与影响金融衍生品
经济大类:金融衍生品
金融衍生品:投资者资金入市的方式与工具
金融期货:金融衍生品的主要职能之一是利用其在股票、债券等各种标的物之间的融通、放大或缩小,从而增强资本市场的流动性和安全性,使得证券、期货、期权等市场交易比较活跃,获利的机会更大。在这种交易方式下,经济体与金融紧密相连的,一方面经济体中最主要的资本输出方之一的金融业和以股票、债券、商品和货币等各种固定收益为代表的金融工具为代表的金融产品,另一方面金融工具的流动性和波动性,对经济的发展有着举足轻重的作用。
市场参与者构成:政府、银行、基金公司和保险公司的投资者构成,因此金融衍生品的重要性和重要性在于金融衍生品在政策与市场力量的支持下,发挥着明显的作用,主要体现在三个方面:一是为金融衍生品投资创造了流动性,一个具有市场吸引力的标准化证券产品和具有市场吸引力的交易场所;二是为金融衍生品市场开辟了有益的金融市场;三是为金融衍生品市场拓宽了机会,提供了套期保值、回避风险的工具,从而丰富金融市场的品种,使得金融衍生品市场与现货市场的匹配程度进一步提升,有效地助力实体经济发展;四是为了共同抗击金融风险,投资者结构和资产配置效率进一步提高,金融衍生品市场发展速度和潜力显著增强。
国内场外衍生品市场发展和投资者结构有待进一步扩大
作为金融衍生品市场的“发源地”,近几年来,我国已上市金融衍生产品和基金、期货、期权、互换、远期等场外衍生品,其中场外衍生品的市场规模超过1400亿元,超过期货市场全年总交易额的50%,日益成为我国金融市场主要的补充。
近年来,我国在对外开放上不断推进,“LME铜期权”的推出,进一步推动了我国场外衍生品市场的发展。
从实体企业来看,与传统的金融工具不同,LME铜期权可以有效对冲现货市场的价格波动风险,但交易所需以现货的方式进行交易,因此实体企业在交割及结算时仍面临较大的财务风险。
从投资者来看,作为现货企业,期货公司的工作人员通常是企业的业务人员,因此在交割方式上会有一定的不同。“沪铜期权”是期货公司在参与交割的同时,以对冲交易保证金、交割费用及到期日服务升贴水来对双方账户的进行管理,“沪铜期权”通常有固定的交割日期,以满足企业的套期保值需求。
期货公司一方面可以为企业提供套期保值服务,另一方面可以在升贴水方面提供“期现套利服务”。
