探索市场中哪种K线模式次日上涨概率更高?
对于昨日郑糖主力1809合约来说,昨日收盘价较现货贴水大幅缩小,尤其是1809合约价格明显高于现货贴水,显示出市场对后市走势分歧加大。但另一方面,经过前期的充分回调,虽然期价短期均有下跌风险,但若现货无大幅下跌,期价反弹的概率也较小,且期价反弹的幅度可能会比较有限。
对比郑糖1809合约走势,可以发现,郑糖近远月合约相对来说更偏疲软,且远月合约近期明显更受现货影响。首先,10月郑糖合约交割日当天对应着现货市场,而交割日对于现货市场影响相对更大。其次,白糖现货市场持续下跌后的量能将缩小,期价跌幅也会减小,且如果现货市场供应偏紧,近远月合约或将价差进一步拉开。
分析昨日的白糖1809合约,价格也不断下探,但现货价格逐步上涨,市场情绪持续回暖,成交也十分火爆。总体上来说,供需格局仍然呈稳定增长的趋势,这对郑糖1809合约来说,仍然具有利于后市继续走高。
现货市场利空暂时出尽
国内现货价格涨跌互现,南宁现货报价在5700元/吨附近,柳州中间商报价5800元/吨,然报价没有变化。基本面上,目前仍然是供过于求的状态,而这也是期价反弹的动力,现货价格也在经过调整之后,期价反弹空间较为有限。目前,部分地区的现货报价已经高于期货价,这也使得后期期价仍然存在上涨空间。
从5月份国内的进口情况来看,根据海关数据,11月份我国进口食糖36万吨,同比增长11%,环比增长18%。我们按照进口糖的数量和总销量,预计,11月份进口量将达到150万吨,进口总量达到360万吨,同比增长18%,预计2019年进口量将超过360万吨。这也将对后期国内现货价格产生较强的支撑。
目前,糖价已经处于近一个月的时间窗口,这将会是一个关键的压力窗口。从进口情况来看,受关税的影响,前期进口糖成本较高,后期的低价已经导致国内糖厂开始亏损,国内糖价的上涨将推迟进口糖的份额。截至目前,已经有5家糖厂出现了亏损,因为去年的低价亏损了。因此,进口量开始减少,意味着国内食糖的供应量将明显下降。
按照国内的进口情况来看,目前的进口配额外进口利润依旧可观,但是从商务部的调研情况来看,今年配额外进口利润一直处于亏损状态。如果不考虑配额外进口的利润,进口的利润将继续增加。
