中国意外降息!全球加息潮中独树一帜,债市大跌
美国通胀和美联储加息会演什么?美联储年内最会祭出几乎3次加息!
下面结合我的一些个人观点:
其一,美国经济表现良好,美联储货币政策收紧概率高,预计年底前至少会在美联储会议之前加息3次。
其二,美国货币政策收紧预期升温,预计年底前加息2次,每次加息25个基点,2023年到2024年加息三次。
其三,美国就业数据良好,美联储的减码货币政策不会有太大的效果。美国失业率虽然只有3.8%,但是仍然处于历史高位。
美联储3月进行缩表是为了控制通胀,也就是解决资产购买的问题,加息是为了避免经济过热,美联储没有加息,因此市场降息的概率并不大。
综上,美联储货币政策是偏向宽松的,降息的可能性更大,经济衰退、衰退都可能出现,不加息的可能性大。
我认为美联储降息是有计划的,从2020年5月1日开始加息,持续到明年12月结束,届时美联储货币政策会围绕经济和就业展开。目前来看,美联储还不具备降息的可能,原因如下:
一是近期国际大宗商品价格上涨,对美联储进一步加息预期形成打压。今年以来,美国通胀率持续低迷,当前美国通胀水平整体也不高,且近期数据显示通胀可能还要低于美联储2%的目标,所以美联储仍有必要加快加息步伐,以防止通胀率出现更大的上升。
二是,美联储在应对疫情时期加大财政刺激的支持力度,比如延长额外的失业救济金、缩减购债规模、QE,再或者增加5万亿美元的抵押贷款支持证券等,这样来维持经济的强势,实现金融体系的正常运转。
三是,美联储在应对疫情时期加大财政刺激力度,这些举措可以增加市场的流动性,比如增加国债等抵押品,这都会导致债券收益率上升,债券价格下降。
四是,随着疫情持续,美国经济滞涨的风险进一步加大,美国的经济不确定性增加,预计美联储还会进一步扩大货币宽松,将不会再次实施大规模宽松政策,虽然目前货币宽松对股市冲击并不大,但是美联储的货币政策会在一定程度上对实体经济造成影响,届时美股可能会出现快速下行。
最后,市场上美联储可能不愿意继续缩表,导致流动性不足,但是全球金融市场有很多很高的不确定性,一旦不在加大货币宽松的同时,资金的紧张会更加严重,美股上涨的压力会很大。
