广发证券最新点评：市场走势展望及投资策略解析

广发证券最新点评:市场走势展望及投资策略解析广发证券:市场行情回顾广发证券A股业绩在2019年第四季度略微好于前三个季度,但市场表现低于平均水平,二级市场上,上证综指年初至今下跌2.56%,深证成指下跌1.21%,上证50下跌0.56%。

宏观经济状况良好,随着美联储加息,美股最近阶段性调整,而10年期美债利率也是继续下行,截至今日,10年期美债利率报2.86%,较去年三季度的2.86%,有一定的下行。中国的经济发展的韧性强于世界经济体,经济增长的韧性对于股市来说是有长期利好的。

基本面上,国内A股方面,市场本身在近两个月内呈现震荡走弱态势,11月,工业生产增速创下年内新低,GDP增速连续两个月下滑,尤其是二季度GDP下滑至6.9%,为2009年以来的新低,显示国内经济下行压力较重。受国内外经济形势的共振影响,今年以来权益市场出现较大幅度回调,市场风险偏好明显下降,股票估值中枢走低,中证500指数表现较强。

从技术面上,目前市场的各项技术指标都呈现空头排列,市场信心较差。此外,自上周五大阳线以来,已经出现了一个波段下降通道的形态,后市调整仍需等待。从基本面上看,今年以来新股发行加速,市场供给增加,市场融资需求不减。在当前高估值、高流动性的环境下,市场上不支持牛市出现。

11月21日,国家统计局公布数据显示,1—11月房地产投资、土地购置面积累计同比增速分别为12.8%、-4.5%,两年平均增速为-6.4%。11月,商品房销售面积和销售额增速均为下滑,分别为12、13.8%。1—11月,商品房销售额同比增速为负7.2%,较10月回落4.5个百分点,预计是以上升趋势回落。

由于房地产融资量增加,我国商品房销售面积累计增速为负2.1%,同时土地购置面积和销售额增速均为负,房地产投资、土地购置面积和销售额增速分别为负2.2%和负2.4%,房地产投资仍在持续下滑。

整体看,在房地产调控政策加码的大背景下,10月是建筑行业的传统旺季,但从全国各地方公布的调控政策来看,房地产行业的新政策仍然没有转变,在供需面压力并未缓解的情况下,整体上仍维持弱势震荡走势,但是,考虑到明年宏观经济的潜在利好尚未释放,且房地产销售回暖态势有望延续,这对于钢材的需求来说是一个较为有力的支撑。