何谓人民币NDF报价
NDF
NDF，即非交割远期（Non-Deliverable Forward），通常被用来评估海外市场对人民币增值的预期。人民币非交割远期是当前常见的财经术语，常用于评估海外市场对人民币增值的预期。非交割远期，全称即为Non-Deliverable Forward，简称为NDF。非交割远期合约在离岸柜台市场（Offshore OTC Market）进行交易，因此也常被称为海外非交割远期。NDF市场起源于上世纪90年代，它为我国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了对冲保值的功能，几乎所有的NDF合约都以美元结算。人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场，与这些国家有贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行对冲保值，以此规避汇率风险。NDF市场的另一功能是可用于分析这些国家汇率的未来走势的预期，由于人民币目前还不可自由兑换，了解NDF市场的基本知识对关注人民币汇率走势非常有帮助，潘大今天就将向各位投资者介绍人民币海外非交割远期（NDF）市场。
何为远期合约（Forward Contract）
远期合约（Forward Contract）是一种常见的金融衍生品（Derivatives），它不仅被广泛应用于外汇市场，也应用于债券投资等其他场合。远期合约指双方同意在未来某一日期按照固定价格交换金融资产的合约，远期合约中需要规定标的物、有效期和执行价格等内容。远期合约与期货合约的区别主要在于远期合约的灵活性大，而期货合约则是标准化合约。由于期货合约交易实行每日无负债结算制度，因此履约风险要低，流动性也更大。远期合约由于灵活性大、流动性差，因此一般在场外交易，而期货合约则一般在交易所交易。
人民币NDF合约价格的计算
远期汇率合约价格，不仅与预期的汇率走势有关，而且与两种货币的利率也有很大关系。国内媒体常将人民币一年期NDF汇率等同于海外市场对一年后人民币汇率的预期，这是一种不严谨的计算方法，当中美利差过大时，这种错误的算法就容易误导投资人的决策。以下公式是人民币远期汇率公式，其中F为人民币远期汇率，S为人民币即期汇率，r为美元利率，rf为人民币利率，期限为T-t，e为自然对数。国内媒体常用的计算方法忽略了中美利差，这是一种很不严谨的计算方法，投资者务必要注意这一点。
人民币一年期NDF合约价格走势
以下以6月27日的数据为例：人民币一年期NDF汇率为6.4513，人民币一年期利率为4.14%，美元一年期利率为2.00%。F= 6.4513*(1+ 2.00%)/(1+ 4.14%)= 6.3187。可以看出，6月27日，6.4513的人民币一年期NDF合约价格代表的是，海外市场预期人民币汇率一年后会升值至6.3187。由于近期存在人民币加息预期，因此人民币NDF合约价格有小幅上扬。投资者看了上面提出的正确计算方法，就容易知道这不是因为人民币升值压力减小的原因。
人民币NDF市场价格波动的决定因素
人民币升值预期变化是人民币NDF合约价格波动的主要原因。人民币升值预期主要以下方面决定：中国官员讲话、美国官员讲话、中国贸易顺差、中国外汇储备、中国经济增速、中国通货膨胀率。除此之外，人民币NDF合约价格还受以下原因左右：中国利率调整、美国利率调整。
人民币NDF合约的种类
人民币NDF合约在离岸柜台交易市场交易，包括1月期、3月期、6月期、9月期、12月期四种合约。一般来讲，公司的财政年度（Fiscal Year）一般就是一年，因此超过一年的套期保值需求不大，因此也就没有开设。
人民币NDF合约价格走势
综上，人民币非交割远期（NDF）市场可以用于外贸和跨国企业规避人民币汇率风险，也可以用于评判人民币升值的预期。但是，投资者朋友需要注意的是，简单的将一年期NDF合约价格等同于海外市场对人民币一年后汇率的预期是不正确的。在中国利率高于美国利率的情况下，海外市场对人民币汇率的预期要比媒体简单根据NDF合约价格得出的错误结论要略高。投资者如能掌握根据NDF合约价格正确计算人民币升值预期的知识，就能避免因错误的资讯造成投资失误的可能性，这是非常重要的！
NDF NON-DELIVERABLE FORWARD非交割远期常被用来评估海外市场对人民币增值的预测。人民币非交割远期是目前常用的一个财经术语，常被用来评估海外市场对人民币增值的预测。非交割远期，全称为Non-Deliverable Forward，简称为NDF。非交割远期合约在离岸柜台市场（Offshore OTC Market）进行交易，因此又常被称为海外非交割远期。NDF市场起源于上世纪90年代，它为我国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了保值功能，几乎所有的NDF合约都以美元结算。人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场，与这些国家有贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行保值，以此来规避汇率风险。NDF市场的另一功能是可用于预测这些国家汇率的未来走势，由于人民币目前还不能自由兑换，了解NDF市场的基本知识对关注人民币汇率走势非常有帮助，潘大今天将向各位投资者介绍人民币海外非交割远期（NDF）市场。什么是远期合约（Forward Contract）远期合约（Forward Contract）是一种常见的金融衍生品（Derivatives），它不仅被广泛应用于外汇市场，也应用于债券投资等其他场合。远期合约指双方同意在未来某一日期按照固定价格交换金融资产的合约，远期合约中需要规定标的物、有效期和执行价格等内容。远期合约与期货合约的区别主要在于远期合约的灵活性大，而期货合约则是标准化合约。由于期货合约交易实行每日无负债结算制度，因此履约风险要低，流动性也更大。远期合约由于灵活性大、流动性差，因此一般在场外交易，而期货合约则一般在交易所交易。人民币NDF合约价格的计算远期汇率合约价格，不仅与预期的汇率走势有关，而且与两种货币的利率也有很大关系。国内媒体常将人民币一年期NDF汇率等同于海外市场对一年后人民币汇率的预期，这是一种不严谨的计算方法，当中美利差过大时，这种错误的算法就容易误导投资者的决策。公式以上是人民币远期汇率公式，其中F为人民币远期汇率，S为人民币即期汇率，r为美元利率，rf为人民币利率，期限为T-t，e为自然对数。国内媒体常用的计算方法忽略了中美利差，这是一种很不严谨的计算方法，投资者务必要注意这一点。人民币一年期NDF合约价格走势在这里不妨用6月27日的数据举个例子：人民币一年期NDF汇率为6.4513，人民币一年期利率为4.14%，美元一年期利率为2.00%。 F= 6.4513*(1+ 2.00%)/(1+ 4.14%)= 6.3187可以看出，6月27日，6.4513的人民币一年期NDF合约价格代表的是，海外市场预期人民币汇率一年后会升值至6.3187。由于近期存在人民币加息预期，因此人民币NDF合约价格有小幅上涨。投资者看了上面提出的正确计算方法，就容易知道这不是因为人民币升值压力减小的原因。人民币NDF市场价格波动的决定因素人民币升值预期变化是人民币NDF合约价格波动的主要原因。人民币升值预期主要以下方面决定：中国官员讲话。美国官员讲话。中国贸易顺差。中国外汇储备。中国经济增速。中国通货膨胀率。除此之外，人民币NDF合约价格还受以下原因左右：中国利率调整。美国利率调整。人民币NDF合约的种类人民币NDF合约在离岸柜台交易市场交易，包括1月期、3月期、6月期、9月期、12月期四种合约。一般来讲，公司的财政年度（Fiscal Year）一般就是一年，因此超过一年的套期保值需求不大，因此也就没有开设。人民币NDF合约价格走势综上，人民币非交割远期（NDF）市场可以用于外贸和跨国企业规避人民币汇率风险，也可以用于评估人民币增值的预期。但是，投资者朋友需要注意的是，简单的将一年期NDF合约价格等同于海外市场对人民币一年后汇率的预期是不正确的。在中国利率高于美国利率的情况下，海外市场对人民币汇率的预期要比媒体简单根据NDF合约价格得出的错误结论要略高。投资者如能掌握根据NDF合约价格正确计算人民币升值预期的知识，就能避免因错误的资讯造成投资失误的可能性，这是非常重要的！ NDF Corporation汉语：数码新时尚网络官方网站：www.NDFweb.cn NDF Corporation的NDF英文全称是New Digital Fashion，中文“数码新时尚”之意！从字面意思就能看出NDF的一贯理念就是突出“新颖”、“时尚”！力求打造网站界的贵族！专业网站模板开发设计。公司理念：走品牌路线，以人为本！另外的解释：无本金交割远期外汇交易(Non-deliverable Forwards)简称NDF，主要用于实行外汇管制国家的货币，目前亚洲地区的人民币、韩元、新台币等货币的非交割远期交易相当活跃。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构，供求双方基于对汇率看法（或目的）的不同，签订非交割远期交易合约，该合约确定远期汇率，合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无需对NDF的本金（受限制货币）进行交割。NDF的期限一般在数月至数年之间，主要交易品种是一年期和一年以下的品种，超过一年的合约一般交易不够活跃。 ADF中性洗涤纤维植物性饲料如一般饲科、牧草和粗饲料经中性洗涤剂(3%十二烷基硫酸钠)分解则大部分细胞内容物溶解于洗涤剂中，其中包括脂肪、糖、淀粉和蛋白质，统称之为中性洗涤剂溶解物(NDS)，而不溶解的残渣为中性洗涤纤维(NDF)，这部分主要是细胞壁部分如，半纤维素、纤维素、木质素、硅酸盐和极少量的蛋白质
人民币NDF指的是人民币无本金交割远期，这是一个在财经领域频繁出现的术语，常被用来评估国际市场对人民币增值的预期。NDF市场的另一个作用是，它可以帮助预测相关国家货币汇率的未来走势。鉴于人民币尚未实现完全自由兑换，掌握NDF市场的基础知识对于追踪人民币汇率走势极为有益，即人民币海外无本金交割远期市场。人民币NDF合约的价格计算，不仅与预期的汇率变动相关，还与两种货币的利率密切相关。国内媒体通常将人民币一年期NDF汇率视为海外市场对未来一年人民币汇率的预期，这种做法不够严谨，尤其是在中美利差较大时，这种错误的算法可能会误导投资者的决策。NDF的含义：NDF即无本金交割远期，其全称为Non-Deliverable Forward，简称为NDF。NDF无本金交割远期合约在离岸柜台市场（Offshore OTC Market）进行交易，因此也常被称为海外无本金交割远期。NDF市场起源于20世纪90年代，为包括中国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了套期保值功能，几乎所有的NDF合约都以美元作为结算货币。人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场，与这些国家有贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行套期保值，从而规避汇率风险。
