期权合约套利探索:利用期权合约套利提升投资回报的期货市场,一是套期保值。利用期权合约套利的期货市场,以期权的时间价值、买价和卖价价为基础的买卖合约,其转化为期货市场的流动性,有效反映市场的供需平衡,从而形成了期货市场的价格,通过期货市场传导到现货市场,最终成为反映市场供求关系的价格。对于企业来说,通过卖出期权来增强经营业绩,可以有利于扩大经营利润;对于贸易企业来说,通过卖出期权来实现企业利润的改善,是有利于增加经营的安全边际。
利用期权合约进行套利的案例主要有:
1.沥青期权:沥青期权,沥青期货是目前比较活跃的期权合约,以沥青现货价格为例,当前油价处于低位,随着需求的下降,国内沥青现货价格也会逐步回升,从而为沥青现货价格带来上涨的动力。
2.期权套利:期权买入一个看涨期权,然后以一个看跌期权为基础,例如原油期权,并在合约到期日之前平仓或者到期时把原买入期权合约行权,那么原油期货在到期日之前的价格就会逐渐回升,在后期期货价格不断上涨,买入现货,同时卖出期权合约,就可以实现利润的扩大。
3.豆粕期权:豆粕期权,豆粕期权套利策略的来源主要有两种:第一种是买期权,如看涨期权,买期权是以一个买期权来组成的,一种是以一个买期权来组成的,这种是看跌期权,另一种是以一个买期权行权来组成的,这种是以一个卖期权行权来组成的,这两种策略的执行方法是一样的,行权的方式基本相同,都是以一个卖期权的价格进行执行。
4. 期权的执行:豆粕期权执行价格是在大豆期货期权合约上市之日起到期货合约到期月份之前两个月,执行价格以大豆期货合约2104合约的行权价为基准,在期货价格高于行权价格的情况下,执行执行价格高于执行价格的期权合约为买方。因此,在执行价格高的情况下,执行价格越高,执行价格越高。如果执行价格低于期权价格,执行价格越低,执行价格越低。当然,行权的方式有两种:一是卖出平值期权,行权的方式是实物交割,又称为对冲平仓;二是买入平值期权,行权的方式是在到期日之前的大豆期货合约到期月份的最后交易日之前平仓,也就是到期日与到期日的结算。
