期权定价主要方法探究:用于确定期权价格的关键方法
(一)波动性分析法
波动性分析是根据BlackRock Volater的理论和实践而衍生出来的一种,由于期权具有不同的市场行情和投资者预期不同的投资策略,因此期权的波动性又存在着不同的特点。
1、通常人们将其与期货的波动性联系起来,认为期权的价格与其波动性之间的关系为负相关。这种理论认为期权价格波动性大,交易价格的变化趋于随机,这就意味着投资者在期权定价的时候应尽量避开期权价格波动大的随机事件。
2、波动性的技术分析法
鉴于期权的非线性特性,投资者在进行期权定价时,必须参照期权价格变化的方向,应当采用垂直性的技术分析法。例如,投资者判断期权价格将升幅超出均值时,可以买入期货合约,然后等到下一个时间段再买入期货合约;如果投资者判断期权价格将下降,可以卖出期权合约,然后等到下一个时间段再买入期货合约。
3、波动性技术分析法
技术分析法认为期权价格将有上涨或下跌的趋势,因此投资者可以通过该方法来预测期权价格将下跌或上涨。当投资者预期期权价格会下跌时,投资者可通过卖出期权合约对冲市场下跌的风险。
4、波动性技术分析法
投资者在进行期权定价时,还应该关注期权价格变动幅度,从而确定投资者在买入或卖出期权时,应当以市场价格为准。
