揭秘大宗商品期货与现货价格差别:为何差距悬殊?点评:期货和现货关系的反映是三个最基本的因素:
1、期货价格与现货价格的关系。
期货价格除了代表交割商品所有权的现金价格,还代表交易的商品所有权的现金价格。现货价格与期货价格之间存在着升贴水现象,基差、交易双方都是依据期货市场本身的价格水平和现货价格水平而进行的定价。
2、实物商品的期限。
现货交易合同一般是指买卖双方在现货交易过程中,在成交后必须进行交割的契约。在现货交易中,有买方和卖方两个方向。买方的资金必须是他们必须的,卖方的资金则必须是他们必须的。期货交易的是未来某一天、一旦交割,期货价格就会升高。
3、市场供求关系。
市场经济的变化对商品市场价格的变动产生影响,而影响供求关系的因素则主要包括四个方面:供给和需求、利率、货币供应量和商品的品质。
利率和货币供应量的变化对期货市场价格的变动产生影响,因此必须用利率来表示商品供给量。
利率是作为一个利率的因素,它与通货膨胀率密切相关。利率的上升,不仅会增加生产商的利息收入,而且还会提高整个金融体系的资金成本,因为利率上升,他们不仅会增加资本外流,还要支付利息。
利率和通货膨胀率。
货币供应量和通货膨胀率是相互作用的,当经济增长速度较快时,货币供应量的增加,那么通货膨胀率就会相应提高,当经济衰退速度较快时,货币供应量的增加,那么通货膨胀率就会相应降低。
货币供给量和通货膨胀率。
货币供应量是指一家企业生产所需的货币量,用来衡量该企业生产经营的资金数额,亦可以说是衡量该企业生产经营资金成本的一个重要指标。如果一家企业的货币供应量增加,那么这家企业的资产负债率就会提高,经济效益也随之提高。
货币供应量和通货膨胀率都会影响价格的变化,但不是绝对的,在通货膨胀情况下,物价上涨的幅度,仍然会影响货币供应量。物价下降的幅度,则不会影响货币供应量。
衡量货币供应量的通货膨胀率,要参考政府债券的利率。如果政府债券利率高于政府的债券利率,投资者就会购买政府债券,政府债券利率低于政府债券利率,就会影响政府的债券供应量。
而如果通货膨胀的程度很大,而投资者对政府债券的需求增多,利率就会下降。
国际上的大宗商品价格的变化受供求关系的影响比较大,往往会引起通货膨胀。
从去年以来,国际市场大宗商品价格持续上涨,而通货膨胀预期的变化很大,导致大宗商品价格持续上涨。
