美联储将于12月召开议息会议,市场关注时间安排。本周市场将关注3月美联储加息、美联储最新会议纪要。
根据美联储本周公布的12月份议息会议纪要,如果维持当前利率不变,美联储在明年年底前加息六次,明年3月之前再次加息6次,2018年加息4次。美联储预计2018年还将加息2-3次,明年加息1-2次,总共加息4次。
市场预计2017年底至2018年初,美联储将连续加息4次,2018年美联储还将连续加息4次,至2018年底加息3次,2019年加息3次。此次会议纪要表示,美联储官员在决策时可能会保持耐心,坚持其经济强劲增长和货币政策正常化的立场。美国经济数据好坏参半,美国经济放缓,通胀预期疲软,全球经济疲软。
今年美国经济表现良好,消费增长,消费增长温和。美国消费在高增长中保持增长势头,经济周期出现实质性逆转。但贸易紧张局势和全球经济疲软等因素在持续发酵,促使美联储削减宽松货币政策,对此,美联储并未明确表态。美联储人员认为,经济增长放缓、贸易冲突、利率上升以及美元贬值趋势将加剧美国经济下行。美国经济增长依然强劲,通胀预期稳定,没有改变预期美联储在9月份开始缩表前,保持耐心。2018年美联储持续加息是主基调。
目前,美国经济强劲,且近期美元强势的情况并未改变。美联储加息,经济活动企稳,薪资上涨,通胀预期回升,但美国经济增长仍然强劲,没有改变美联储在未来加息时持耐心的立场。美联储缩表,美国经济增长,通胀预期回升,美元贬值趋势将加剧。全球经济增长疲软,美联储收紧货币政策,经济增长疲软,贸易冲突,以及全球经济疲软,对美联储货币政策,美联储有信心,但美元指数仍属弱势,美联储谨慎操作,加息对美元指数会形成支撑。
今年以来,随着国际市场环境的变化,以及国内经济结构调整等多重因素叠加,全球经济和金融环境的变化,使得经济增长下行压力加剧,加息对经济的影响更加深远。随着全球经济增速放缓,加息对于中国经济的影响越来越大,目前的判断美联储加息对于中国经济,影响会越来越深远。在9月份召开的2017年Jackson Hole全球企业界年会上,美联储主席鲍威尔明确表示, 当前的货币政策立场决定加息的次数会越来越多,政策调整幅度会越来越大,还在美联储预期的路径上。