山西焦化煤:从煤炭到高能燃料的转变
2016年焦煤进口量614万吨,2014年进口500万吨,2017年进口500万吨,2017年进口1500万吨,2019年进口800万吨,2020年进口700万吨。2020年进口800万吨,2020年进口800万吨。煤炭市场出现下行态势,但焦煤仍然是进口煤,随着钢厂采购量的回升,焦煤资源紧张程度有所缓解,焦煤需求得到恢复。
基于前期的焦煤供应缺口,焦煤价格坚挺,目前,焦煤价格已经较近半年上涨了60元/吨。根据矿山安检对国内煤价的传导,在贸易商尚未收紧蒙煤的背景下,近段时间焦煤的价格并未出现下降,反而是不断上涨。从今年以来的情况看,焦煤价格较为坚挺,这主要是因为今年的焦煤生产有增产的预期,那么明年上半年也是焦煤供应紧张的格局。根据我们的调研了解,全年焦煤供应压力较小,如果要有一定的增量,那么这将对价格产生支撑。
钢厂成本支撑弱化
由于利润较好,生铁产量将有所上升。根据Mysteel的调研,今年螺纹钢生产利润在400元/吨左右,钢厂利润最高的时候已经接近600元/吨,所以目前钢厂并没有打压焦煤的动力,焦煤也就一直比较坚挺。不过需要注意的是,由于近期钢厂利润比较可观,焦化厂冬储意愿明显弱化,焦煤供应偏紧,在钢厂积极挺价的背景下,焦煤价格后期仍有上行空间。
根据中国钢铁工业协会发布的数据,2021年1—8月,我国粗钢累计产量达到23242万吨,同比增长3.7%,生铁产量同比增长6.5%。粗钢产能利用率达到97.4%,同比增长10.2%,增速高于钢材生产,导致焦煤供应增长不足。根据Mysteel调研,今年冬季以来,北方大部地区气温较往年偏高,受疫情影响,市场走货减缓,部分焦化厂多以库存生产为主,故在往年来说,焦煤消费量主要集中在7—8月,今年焦煤消费量主要集中在9月,所以焦煤价格下降的压力并不大。
焦炭目前产能利用率依旧维持在85%以上,库存低位。上周,国内独立焦化企业开工率为69%,环比上周下降1%,同比下降2.7%,高炉开工率为78%,环比上周下降5%,同比下降14%,焦化企业开工率连续六周下降,近期的低位徘徊是供给压力不足的表现。根据国家统计局最新数据,9月焦炭产量为441万吨,与去年同期520万吨的规模相比有所下降,虽然开工率出现下降,但还有很大的上升空间。
下游需求疲软对价格有一定拖累。
