2022年1月20日,2022年美国第一季度CPI同比增速升至2.8%,与美联储预测相比,超过2%的潜在通胀压力上升。但鉴于美国物价上涨幅度高于市场预期,通胀风险没有显示出明显的回落迹象,因此通胀预期被归为重要的参考指标。
2022年3月2日,美联储发布经济预期报告称,美国通胀率在2022年将继续达到2%目标,这将是美国物价和就业的主要指标。如果通胀预期继续上升,美联储将非常担心会导致经济陷入衰退。此外,根据通胀预期指数,也是美联储设定的一个风险,即物价上升的速度将高于潜在的通胀率。美联储估计,2022年的通胀率将上涨2%,但目前还难以解释通胀率在2022年中期超过2%的事实。
其中,通胀的主要指标是剔除能源、食品和能源价格的核心PCE(个人消费支出价格指数),核心PCE(个人消费支出物价指数)低于2%的目标。
2022年通胀率在2022年有望继续攀升,从而迫使美联储制定更为激进的政策路径,来防范通胀。
通货膨胀对经济的影响几何?
相较于美联储激进的通胀预期,美国国内的通胀预期在美联储的控制通胀目标范围内。不过,经济学家对通胀的预测范围则要较美联储更为模糊,部分人士将通胀列为通胀目标。
美国企业的通胀预期对经济的影响不同于民众的预期,甚至有的经济学家将经济增长划分为“短期、中期、长期通胀预期”,并且认为短期通胀预期对消费者和企业的影响也不可小觑。
在美联储的控制通胀目标范围内,小企业的企业业绩将受到更为广泛的关注。然而,与短期通胀预期相比,小企业的业绩还要受到美联储的监管。
2021年美国企业的利润为5.41万亿美元,较2020年的2.88万亿美元大幅下降。疫情以来,疫情在全球多个国家造成了巨大的劳动力短缺,加之通货膨胀压力持续存在,使企业对利润的关注度下降。
在美联储的控制通胀目标范围内,可以发现,企业利润在2022年下半年的表现并不理想。在第一季度,企业利润的连续四个季度都出现了下跌,从盈利下降到亏损,从盈利下降到亏损。
另外,许多企业在进入第二季度之后,都面临着经济增长放缓的困境。有研究显示,一些企业可能是因为今年的疫情影响和新冠肺炎的影响而经营的。从整体利润来看,企业利润很可能已经低于预期。
经济活动方面,企业的收入增长相对温和。
