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微观基本面:人民币兑美元汇率再度走弱
日前,人民币兑美元汇率继跌破6.73,逼近6.73关口。自3月底以来,美元汇率持续走低,目前仍在6.70关口,自3月以来已经累计贬值6.81,贬值幅度超60%。但人民币兑美元汇率与美元指数仍然呈现正相关,主要受欧美疫情的影响。人民币的升值速度大于美元的贬值速度,令我国出口企业的美元标价受到抑制。
2月2日央行宣布降低支农支小再贷款利率10个基点,包括增加再贷款再贴现额度1000亿元、降低综合贷款利率3个基点,同时降低企业的融资成本,降低企业实际贷款利率。随着国内疫情得到控制,经济也有望复苏。但2月11日央行决定降低支农支小再贷款利率10个基点,增加综合贷款利率5个基点,为今后进一步降低企业融资成本,支持实体经济发展创造条件。
此外,政府正在对部分地方政府进行专项再贷款试点,截至2月末,地方政府债务限额达1.03万亿元,比去年同期下降83%。在政府有关部门政策支持下,“三公”经济中专项再贷款多达7万亿元,同比多增519亿元。本轮政府性基金增量规模相当于往年全年的3倍,以利资金完成专项再贷款任务。本轮政府性基金增量规模有望稳定在3万亿元以上,部分计划用于促进区域经济协调发展。
利好股市及流动性
两融余额已经连续3日大幅下滑,昨日收盘后,两市再度上演冲高回落,截至收盘,两融余额有所回升,已经连续盘尾转为平仓,总持仓降至9月4日以来最低水平。昨日两市再度出现大幅上涨,银行间债市现券市场上,上证综指全天涨幅达0.51%,报收3561.25点,成交2929亿元;两融余额扩大至9554.19亿元,连续两日回升,昨日成交也有所回升,已经达到9月3日以来新高,银行间债市收益率回升,期债价格大幅上行。
分析人士指出,当前,从流动性角度看,银行间市场资金面依然是保持相对充裕的,为资金面提供了支撑。从目前的利率水平来看,市场资金利率持续回升,对债市资金面的压力明显减弱,利率水平受到提振。短期内,流动性略偏紧张的情况有所缓解,但市场仍需更多的消息配合,投资者对经济基本面的担忧有所缓和。
