解读当前现实宏观经济走势,洞察市场动向与政策影响,把握未来可能到来的机会与风险。
“新基建”今年开局就会这样:经过去年下半年的快速发展,其次是新型基础设施建设,涉及的领域也是广度和深度不断深化,应当进一步挖掘,同时提振“新基建”需求,同时我们对今年到底投资有多大、有多少投入,关注点在于这些问题,我们也对目前市场有多方面的认识。
经济形势很可能好转,市场依然有较多的乐观,比如中国的财政政策、专项债可能会加大财政支出,这是在政府适度支持经济增长方面发挥了重要作用的,我们认为货币政策还是会进一步宽松。
目前来看,需求方面的预期也在逐步增强,尽管部分地方政府暂时还未发布PPP项目的细则,但政府已经提前下达了明确的明年的实施补贴的通知。从宏观环境看,经济周期到明年春季可能已经临近,明年上半年经济有望进入下行周期。
供应方面,总体来看我们认为全年或处于小幅去库阶段,目前来看,需求方面更多的还是表现在三方面:一是2019年的需求可能相对乐观,尤其是地产回暖,从而刺激房地产的需求;二是中央专项债在年初发行,2020年将用于基建,下半年财政压力较大,另外制造业也会提前透支,因此2021年地产整体较为疲弱;三是9月至11月是制造业低位回升,但是前期黑色系出现大幅回落,黑色系大部分品种走势不强,所以整体不会出现回落,下半年终端需求可能出现回升,需求会表现在需求和库存两个层面。
新湖期货高级研究员周智兴表示,当前经济数据有所好转,一方面去年四季度PMI数据好于预期,另一方面去年四季度房地产相关数据企稳回升,目前已经进入到新的下行周期,但是仍然不足以推动后期PMI大幅回升,整体来看下半年需求可能低于预期,导致黑色系相对更强。
铁矿石期货价格预计会反弹
广发期货分析师周建军表示,铁矿石1701合约面临的压力较大,包括资金和资金博弈,因此价格反弹的基础已经逐步显现。
基本面方面,周建军介绍,目前来看,国内供给端虽然在放量,但是一方面库存依然偏低,铁水产量增幅有限,而另一方面钢厂铁矿石库存仍在低位徘徊。在他看来,国内铁矿石产量在逐渐回升,在此基础下,预计铁矿石供给可能相对平稳,而下游需求整体上并不会明显好转。
从需求端来看,尽管受到钢厂利润较好的影响,而钢厂为了控制成本出现了一定的压缩。周建军说。
有市场人士分析,国内需求可能开始转差。
