建筑基建板块用:推动城市发展的关键力量。2022年1-2月,房地产开发投资金额27.62亿元,同比名义增长8.2%,增速较上月回落1.5个百分点,主要是受春节后节后各地热点城市陆续出台楼市调控政策,影响了房地产行业的景气度。
基建板块用:受益于基建投资强劲增长,建筑建材/水泥/平板玻璃等板块已经形成明显共振。预计基建投资会继续小幅走高,稳增长板块成为支撑建材行业的重要因素。
钢材
供给
供给:国内生产和需求均受到一定影响,特别是在传统的钢铁生产旺季,短期供应缺口的缓解可期。但是,目前的高炉生产利润,始终无法修复。1-2月,国内生产和需求均处于温和恢复态势。
需求:目前,国内需求和房地产开发投资均在回升,制造业投资在增加。需求旺盛,钢厂生产受一定影响。不过,钢铁生产也处于稳步恢复态势。
供给:短期钢厂生产仍有增加空间,但是整体需求有限。据中钢协的统计,生铁和粗钢产量均增加,铁矿石需求将增加10%。
建筑材料
需求:随着固定资产投资加快,建筑建材/钢材需求将会增加。随着固定资产投资加快,建材/钢材需求将增加。
供给:目前,生铁和粗钢产量的增长将受到高炉生产制约。1-2月,全国生铁和粗钢产量的增长量分别为492万吨和484万吨。
总结:黑色板块存在多重利好支撑,但钢材供需错配的局面难有改善。
动力煤
观点:持续去库,煤价震荡运行
(1)5月16日,秦皇岛港库存317万吨,较上周五增加55万吨,港口与锚地船舶数量255艘,较上周五增加8艘。产地方面,陕西榆林煤价稳定,大部分煤矿已经处于盈亏边缘,销售暂无压力;鄂尔多斯地区沫煤价格稳中有降,主要生产区域煤价延续上涨;内蒙晋北地区部分矿区受安全环保检查影响,价格暂稳,销售暂未恢复;内蒙古蒙西地区煤价小幅下跌,部分煤矿月初内放假,目前出厂报价小幅上调。陕西煤价持续上调,生产暂无压力。(2)榆林市6月16日,榆林能源局发布关于进一步严格执行煤炭管控措施的通知,要求全省所有煤矿一律停产停产,煤炭供应暂难有较大增量。另外,陕西省榆林市工业和信息化厅、陕西省榆林市人民政府发布关于进一步强化榆阳区煤炭管理的通知,要求煤矿限期整改,严格落实榆阳区、汾渭平原地区煤矿的停产停建措施,对于煤矿的停产整顿,增加了煤矿生产的难度。
