2023年化肥走势预测:行业繁荣或迎来新挑战,局部地区库存偏高,但变化幅度有限;
图表1:整体种植面积继续缩减
图表2:国内春耕季产区库存增多,但地缘政治紧张局势预计加剧
当前市场正聚焦新季化肥需求的动向, 我们预计,在疫情扰动下,全球氮肥、钾肥等传统肥料需求将有所提升,全球氮肥供需依然保持宽松。
中国氮肥需求潜力大,竞争格局良好
我们预计,未来几年,中国氮肥需求将保持一定的增量。从中长期来看,中国氮肥、钾肥等传统磷肥的需求将增加,未来5年,中国氮肥需求将保持着较为稳定的增速。
据此判断,中国氮肥和磷肥的市场规模将达千亿级别,行业将进入高速增长期。据我们初步估计,至2025年,中国氮肥市场规模将达8000亿元,2021-2023年复合增长率为45%。在中国氮肥和磷肥市场的增长速度中,复合增长率将高达59%,高于目前产业竞争格局。
与此同时,2022年将在新能源(尤其是新能源)、原材料以及电力等领域发力,钾肥需求将增加。其中,受益于全球氮肥持续增长、新能源不断释放和使用储能空间充足,行业装机规模将持续增长。
在氮肥方面,预计中国氮肥需求增长近百倍,有望超过需求量。
目前,国际市场上,由于氮肥产能快速扩张,全球磷肥市场正逐步向轻质化转型。具体而言,我国氮肥产能爆发式增长,约占全球比重的30%。在技术不断进步的同时,我国氮肥行业对全球主要钾肥生产商的认可度也在不断提高,与国际钾肥市场的对比作用不断凸显。
在成本方面,全球氮肥行业约占30%,磷肥的成本主要由西方化肥、中盐、美氯化钾、司乘氏等在内的肥料企业控制。据统计,目前我国磷肥企业以中盐为代表,在使用工业磷铵、氯化钾等时,工业磷肥中的氮、磷、钾并没有直接施用。
在供应方面,联合国粮农组织估计2022年全球钾肥供应将减少约2%。据联合国粮农组织(FAO)的数据,全球钾肥总供应量占比将从2020年的42%大幅下降至2021年的41%。这意味着,2022年全球钾肥市场供应将比2021年增长41%,即约为8460万吨,增长超过19%。
