利率互换:金融衍生工具场外交易市场的核心商品
• 在合约运行期间,公司会和银行确定其利率互换的存续期和续期。例如,公司会在合约到期时按约定的价格和清算方式来进行买卖和清算。这样,顾客在合约到期后,就可以参与到合约的交割。
• 在合约到期前,银行也会向双方以债券的形式来将未来的利率支付。因此,当市场出现利率互换后,投资者需要支付一定的利息。正常来说,利率互换的利息一般只是账面金额的一小部分。比方,2021年6月29日,欧洲债券收盘价为1660加元(10. 0.812 ESD),银行当日交易的利率为7.007。当日,债券的交易价格为1800元。这些债券可在结算日按规定付款。
• 在合约到期后,利率互换的余额已经不足。而如果您持有国债,则还有一个选择。如果在合约到期后,买家想要将其持有的收益转嫁给您的顾客,并且获得利息,而您的收益在10日自动降至1 %。亦就是说,每股债券可以享有相同的同等的价值。
• 在合约到期时,持有债券的顾客和银行也许会自动与银行进行权属转换。如果你持有其他债券,则以1 %的利率出售,或与银行 之间进行转换。这里我们就以利率互换为例,如果持有的债券很大,那么你有大可可以获得2%的收益。如果你的利率互换在合约到期后与银行进行交换,那么您将获得2%的收益。
在到期之后,由于新债券发行者和银行不一样,短期债券的价格波动会很大。在合约到期时,投资者会获得1%的收益,但是此时它们可可以会有更加多的风险。如果银行在未来某一天,假设利率互换价格下跌10个基点。那么你将损失10个基点。所以,对投资者来说,你将会损失11个基点。
有的投资者把基准利率视为无风险利率。如果银行购物了他们的债券,那么投资者是个无风险利率。那么如果一个利率互换出现在金融市场,那么投资者的收益将损失10个基点。
3、相较于债券来说,买债券容易得到更加高收益。因此在 合约到期后,它的收益也会更加更大。如果某只债券的价格低于你的售价,那么你也许会损失11个基点。
4、相较于股票,基金更为复杂。
收益来源是:债券的价格与通货膨胀。如果你买入某只债券,那么你可可以获得更加多收入。如果你的债券价格下跌,那么你可能损失10个基点。
