人民日报时评精选:权威声音唱多积极,市场整体趋势不变,配置上维持低配买。中国2018年经济、金融、经济增长预期不佳,供给收缩的担忧犹在,宽松货币政策的持续性有待观察。
在今年大调整之后,国家调控的空间逐渐打开,不过预期却未扭转。2018年二季度左右公布的经济数据总体表现欠佳,内需稳增长压力加大,与预期相反,外部环境更加复杂严峻,预期的改善需要更长时间的政策持续发力。因此市场此前偏空的观点在三季度前半段已经部分兑现。进入四季度的经济数据已经进入季节性转弱阶段,结构性的分化并未得到改善。因此,我们认为,市场依然偏空。
外围股市的压力暂时缓解,通胀方面的影响尚未有较大的改善,对A股市场构成支撑,外围市场仍然维持疲弱的格局,持续打压A股市场。在如今的市场情绪下,仍然维持震荡市格局,因此本月继续保持谨慎的市场格局。在此前表现较弱的美股、国内的基建、PMI数据公布后,市场回落,但依然维持在一个比较高的位置,在情绪不冷不热的情况下,市场很难有再重现强势。
基于国内宏观经济的惯性走势,投资者可能短期依然不看好A股市场的整体趋势,仍然倾向于保持观望。但随着市场大概率的回调后,A股投资者对市场风险偏好的修复,以及对未来大金融改革和国家进一步出台刺激政策的预期,有望会逐步得到市场的认可。而随着A股市场的振荡格局逐渐形成,市场可能逐步会更加注重价值股的阶段性走势,而非价格本身的发展趋势。
外部环境的影响持续发酵,短期内市场不确定性大增,持续压制A股市场。同时,外围股市的压力暂时缓解,流动性压力暂时缓解,但是大金融改革和经济下行周期延续的可能性依然存在,A股仍然存在向下调整的压力,故而近期可以暂时以观望为主。
综上,短期内市场将围绕政策逻辑展开震荡格局,期指建议观望为主,但中长期内随着市场趋稳,以及市场情绪好转,市场将有望逐步反弹,建议投资者谨慎操作,等待市场进一步明确的方向指引。
对于黄金,从短期的走势来看,前期投资者避险情绪的释放使得黄金价格在1680美元一线短期形成了较强的压力,随着近期美股的回落,市场避险情绪的释放使得黄金价格出现了一定的反弹。不过从中期来看,预计黄金在中长期内仍然面临较大的调整压力。
