贴水合约展期滚动：优化投资策略与风险管理

贴水合约展期滚动:优化投资策略与风险管理贴水合约的实施,在充分考虑对于期现市场的风险,以及产业客户的风险敞口、流动性和交割风险之间的关系后,可以获得最佳的交割服务。

多头展期:优化客户套保资金,降低仓单单价,增加杠杆作用

多头展期指交割企业准备使用合约来匹配交割的实物客户,套保企业将期货合约持有期转现的方式准备向期货部办理对冲平仓。

空头展期指客户运用期转现机制(卖空)在期货部开空单的同时也可以在期货部开多单的同时,买入近月合约的方式进行对冲平仓。

投资者通过卖出实货原油期货合约来置换原油期货合约对冲交易风险,一方面可以选择卖出远月合约,另一方面通过买入期货合约,将之前卖出的原油期货合约价格降低,以减少对冲成本。

此外,投资者可以在期货部开空单的同时,买入原油期货合约的方式同时,卖出原油期货合约。

(二)降低市场参与者风险,提高原油期货价格的代表性

为了更好地对冲价格波动风险,投资者可以利用近月合约、期转现、场外期权、含权贸易等方式,将风险对冲和价格风险转换为交易对手方。

近月合约、期转现、含权贸易等方式有效降低了市场参与者的交易成本。

同时,通过低买高卖交易的方式,将买卖双方的交易机会集中在一个合约,形成一个有效的价格,以此来锁定价格波动带来的风险。

近月合约和期转现:将买入的期货合约卖空;将卖出的期货合约买回;通过构建的期货远期价格锁定了合约的交易机会。

实际上,交易双方为了平抑价格波动的风险,避免损失,在合约到期前,往往会达成对冲的交易方式。比如,某期货合约的交易方向为5,000桶,在合约到期前,会达成近月合约的买涨买跌报价,从而实现近月合约和远期合约之间的价格对冲,消除了投资者对近月合约和远月合约之间价格波动的影响。

(三)期货交易的双向性

在持仓方面,因为期货交易的双向性,可以做买卖,也可以双向交易。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低买,做多可以赚钱。做空也可以赚钱,所以说,期货交易无熊市。(在熊市中,股市会萧条而期货市场却风光依旧,机会依然。)

在操作方面,投资者可以采用低买高卖的方式,也就是在相对低位买入,在高位卖出。