美联储议息会议6月或将决定美国经济走势。议息会议声明公布之后,市场对于加息预期较为乐观,大宗商品表现良好。目前,美国经济基本面良好,通胀水平整体保持在2%以上,美联储政策转向可能进一步提振美元。
在这种情况下,此前的大宗商品将因为供需关系有所变化,进而受到影响。根据美联储的政策操作指引,在货币政策正常化的大方向下,大宗商品将因为供给和需求的差异,有持续性上涨的动力。
在此背景下,市场可能会从上图中的方向上看到,价格还会有再上行的空间。而且,美元还有一个重要的因素,那就是大宗商品和经济的关系。
就供应而言,由于沙特的原油产量大大超过了俄罗斯,这使得沙特在亚洲的地位明显下滑,这使得沙特的原油出口在国际上占据了很大的优势。
在经济高速发展的时代,需求增长的速度十分巨大,而且逐渐到了衰退的边缘。
因此,供应对于原油价格的影响主要体现在两个方面,一个是需求,一个是供给。
供给方面,根据美联储的会议纪要,美联储在6月议息会议之前会开始加息。美国总统特朗普此前公开表示,在今年年底前将加息两次。美国总统特朗普甚至给出了让美国总统很大的压力,这可能会使得美元失去流动性,进而引发大宗商品价格的回调。
其次,美国经济下行趋势依然存在。当前美联储已经结束加息,今年3月份美联储停止缩表,并且进行了降息。由于美联储5月3日宣布的降息计划在市场上得到证实,这使得美联储的经济下行趋势进一步得到遏制。
这使得市场的担忧情绪有所缓和。受此影响,国际大宗商品价格的回落,也加剧了原油价格的下跌。
而原油价格的下跌也会让美联储和经济体的信心受到冲击,如果没有后续的刺激措施,这可能会使得原油价格进一步走低。
对此,Wilson的分析师在最新的报告中表示:“这可能会使得原油价格走低,然后是让美联储减少购买量。”
“原油的下跌就会带来风险,但是我们不会为了利空而买入,因为减少购买量就可以降低风险。”
Wilson预计,明年美国经济增长率将下降到6%左右。同时,今年夏季会出现适度的放缓。但是他预计明年的经济增长率将下降至4%左右,而美联储会将美国经济增速预期下调到2.7%左右。
从近期美联储的表态来看,美联储正在评估减少购债的必要性。
