美联储宣布2月加息,市场反应。首先是降息后,美国三大股指跌幅均不大,美国股市再创历史新高,道琼斯指数在最近10天上涨了100%。 其次是公布的数据偏多,金融数据不佳,美国股市创下最大单日跌幅。美联储在2016年12月首次加息,随后一次加息之后,此次没有加息,只是等待货币政策变化。
美国最近两个月经济状况不好,失业率进一步降低,10年期美债收益率跌至3%以下。美国制造业受到冲击较大,失业率降至10年期美债收益率下方,这也是美联储首次降息。最后是加息之后,美联储内部就处于货币政策的“一票一票一议”的尴尬状态。而且没有对汇率汇率进行合理干预,真正导致美联储货币政策倒挂的时候,美联储才是根本。因此,美联储的降息对于A股是一个重大利空,所以美股利空。
最近股市暴跌,这应该是市场普遍现象,市场的反应非常有限。
昨晚美股跌的主要原因,也是美国股市持续上涨的一个原因。
去年11月,美联储刚刚宣布,将从今年1月开始,每月减持50亿美元的美国国债和50亿美元的抵押贷款支持证券。在这之后,美联储缩表的步伐步伐一直都处于暂停状态。目前,美联储已经实现了每月减持50亿美元美国国债和抵押贷款支持证券的规模的最小化。
今年1月,美联储缩减购债规模后,美国股市出现大幅回落。从历史上来看,每次美联储开始缩减购债的时候,市场都会呈现恐慌,但是当缩减购债之后,股市也并未出现大幅反弹,反而呈现震荡。这说明市场的实际状况是由恐慌向过热转向狂热,而本轮这个过程却是行情走出来后的短暂反弹。这一点从美股出现大幅回调可以印证。
随着时间的推移,美股已经呈现出稳步的反弹走势。而从当前情况来看,美股仍然处于持续上涨的过程中。根据最新的美股走势,美股已经出现回调,目前美股的估值水平已经达到了历史的低点。
根据我们的计算,如果美股开始回调,对于美股来说意味着投资者面临的是越来越多的风险,会导致美股下跌。在美联储最鸽派的情况下,近几个月美股的走势会越来越差,在短短几天内就出现大幅的下跌。当然,如果美股再次出现调整,对于美股的影响也不会很大。
但是美股这次的下跌,我们认为是由于获利回吐造成的。
