美国加息政策何时开始实施?
首先,从两个角度看,美国的加息政策会影响到汇率。汇率越高,经济越好,利好兑现会带来利率的上调。而且从消费者需求出发,全球通胀将上涨,从而会促使美联储开始加息。而另一方面,也会促进资本回流美国,通过稀释本国的储蓄,在美国减税降费的情况下有利于提高富人投资和股市的积极性,利于刺激消费和消费。
另外,从现实角度看,美联储加息对出口、就业、薪资及通胀的影响是利好的,可以作为本轮贬值周期的一个利好催化剂。但是,加息对进口和进口的影响则取决于实际利率,而利率的变化又取决于美联储紧缩程度以及经济表现的强弱。具体来说,美联储紧缩是因为利率上升导致购买力下降,紧缩则是因为利率上升,引起经济增长、通胀上升,而加息则是因为利率上升造成购买力下降,以及通货膨胀上升。因此,加息的信号还是相对利好的。
加息虽然使本国通货膨胀率提高,但是对通胀来说,却是影响最大的因素。因此,加息对美债利率的影响较大,对我国和我国对美债利率影响是相对较小的。
在加息初期,国内因为加息有贬值压力,其收益率上升,且会带动国内的通胀。不过,如果对国内加息的操作,特别是紧缩的操作,最好不要这样,因为一旦加息,那么意味着对于国内的投资者来说,资产也就会减少,市场会回归到对美联储紧缩的预期,因为我国是加息而美国利率升高了,就会对国内的通胀产生影响,因此加息对我国影响还是很大的。但是,如果我们的通胀率也继续上涨,加息幅度越大,则对于我国的通胀产生的影响则越小。加息在股市上,在一般情况下,对股市的影响就会更大。
另外,在加息时,因为利率上升,股票市场更加活跃,投资者更加倾向于把钱投入股票市场,从而促使股票价格上涨,反之,利率就会下降。不过,我们的加息不会带来资本市场的春天,更不会带来财富的春天。这也就是说,加息其实是对股票市场的一个警示,是一个风险,是有利于居民投资的,它不是利率上升的一个方向。
在加息初期,由于经济的增长速度过快,而股市的增速也在加快,股市被过度投机炒作,致使一系列的泡沫破灭。比如,当时2008年的大泡沫导致的股市泡沫破灭,引发了整个股市暴跌。也就是,在这种熊市中,不断上涨的股票比比皆是。
