生意社DMC历史价格走势分析及未来预测
2、未来市场竞争格局变化图
“全球宏观经济格局变化或对上市公司的业绩产生重要影响”,2021年6月22日,有媒体报道,有市场分析人士认为,类似于二战后的全球经济形势,发达经济体已经迈入不刺激的时代,上市公司成长空间也将巨大。
但是我们并不认为未来经济的发展将取代现有的生产力。
如果经济的发展将不能满足需求,那么不利于企业盈利,且现金流相对于上市公司来说存在很大的安全隐患。
在经济高速发展的时代,企业盈利困难重重,市场竞争更加激烈,优胜劣汰的趋势将越来越明显,从政策层面分析,货币政策的独立性会越来越受到挑战。
这其中的风险不容忽视。对资本市场而言,股市是最大的敌人。
1、美国已进入加息周期,加息的节奏将更加陡峭。根据美林时钟理论,从2006年到2020年,美国加息四次,中国同样跟随加息。2020年开始,美联储的加息路径逐渐清晰,我们判断美元资产价格将会上升。
2、投资者对美国经济基本面的预期不会发生太大变化。
3、在与其他国家的贸易摩擦、美元财政政策、美国货币政策等相互影响下,市场不确定性将逐步加大。
4、由于市场的增量资金逐步撤离市场,市场对全球经济的悲观预期逐渐被市场充分定价,资本风险、风险偏好由高位回落。
但美联储的政策是美国经济走向衰退,同时也是全球性的债务危机,流动性收紧会影响到股市的表现。
我们判断美联储未来一年内加息三次的可能性非常大,一个重要的原因就是,目前的情况是美联储主席鲍威尔对于股市的态度也比较强硬,认为这可能导致股市暴跌,这也是美联储对股市的“暴跌”,市场认为美联储后面的加息可能会比之前更快,认为股票市场会提前反应,而这种预期在加息的政策引导下开始上涨。
当然,美联储加息与否,还有多方面的因素影响,比如,从经济形势来看,如果经济已经处于衰退,这种经济周期可能还会下行,美联储也会降息,但是,美联储对于经济也是比较强硬的,不可能把美国经济拖垮,美联储未来一段时间加息次数可能增加。这也是我们对美联储经济下行的预期。
第二,从市场风险偏好来看,我们认为目前美联储处于宽松周期的低位,这也是风险资产逐步走高的重要原因。
