欧佩克增产:迎来了增产几率大的良机吗?
【1】WTI原油期货日线图
【2】近期国际油价以来的涨幅惊人,纽约原油期货价格今年以来涨幅超过了50%,成为了各国原油期货市场涨幅最大的品种。原油价格走强带动其他大宗商品的走强,国内原油期货主力合约更是创下了2018年12月以来新高,原因是原油进口成本大幅上涨,导致原油对外依存度提升,导致了国际油价大幅上涨。与此同时,近期国内汽柴油价格上涨较为明显,不少地方已经出现了油价上涨。数据显示,2018年12月24日,我国主流汽油价格已经达到每吨14773元,较10月11日的低点上涨了约34%。
油价的上涨,主要有三个方面的驱动:
第一,需求方面:国际原油价格不断上涨,国内经济已经进入到了转型阶段,居民出行强度和旅游出行强度增加,这是原油需求上升的主要原因。除此之外,还有,中国经济转型已经进入到了主升浪,从2019年的货币政策来看,将会继续维持适度宽松的货币政策。
第二,供给方面:随着欧佩克会议的召开,预计油价会逐步恢复平衡,这对欧佩克也将是一个利好。但是也需要注意的是,国际原油的供给格局会更加明朗。
第三,经济体的央行政策:在2019年以来的三次降息,以及前期的货币刺激政策,为油价的上涨提供了相对有效的支撑。
以上这三个原因,使得2019年国际原油市场从需求低迷到供应增加的过程中,供需失衡的格局得到了缓和。从供应端来看,油价涨幅超过了需求端,但是由于生产的利润大不如前,油价上涨缺乏供给端的支撑,这种现象会暂时缓解。
另外,经济增长方面的支撑因素也比较多,特别是贸易关系在2018年实施的,中美贸易关系的好转,中国国内发展的态势都是可以解解读为利好的。另外,还有地缘政治的存在,地缘政治的不稳定性,各国都会加大对原油的开采,这样也会将需求的增加作为油价上涨的支撑。但是值得注意的是,随着地缘政治的不断紧张,油价不断上涨,以及开采的成本增加,生产成本也是不断增加。所以,要说油价不会随着需求的增加而上涨,并不是因为中国是进口国,而是因为价格较低而出现上涨的现象。
总之,2019年国际原油市场出现暴涨的态势,应该是一件好事。但是在需求端,疫情导致的需求大幅下降,这是影响油价波动的重要因素。
