日本考虑介入台海问题,引发国际关注,从12日日本股市表现来看,股指反弹了2%。但随着人民币贬值和财政收入增加,股市波动加大。另外,国家对经济的扶持也在推动。
在中国和日本等国高层人事变动的情况下,相关部委释放出了一系列宏观政策表态,包括维持人民币汇率稳定的政策,认为当前的汇率的持续贬值可以有效化解人民币下跌的压力,稳定货币政策的实施,更加有利于全球金融稳定。
如果说贬值一直持续到经济逆风已经成为现实,那么股市往往是阶段性的利好消息,但是,如果说股市的利好对于资金没有推动股市向好,那么经济逆风效应可能存在。
实际上,在2014年至2015年期间,中国股市经历了较为严重的单边下跌,尤其是2015年下跌近20%。2018年底股市才企稳回升,加之A股IPO堰塞湖事件等因素,我国经济已经遭遇了不小的压力,2018年一季度GDP同比增速、M2同比增速均出现了负增长。
在经济下行压力的加持下,我国经济与全球经济复苏的态势是不同的。目前,中美利差已经从高点到低点已经降到了8个点,中国股市的负面效应也在不断地扩大。因此,在宏观政策没有进一步宽松之前,股指将继续向下寻底。
从外部因素上看,我们也需要特别注意。中美贸易摩擦升级,中国央行与美国财政部签下了未来两国将贸易合作协议的“战略合作协议”。尽管两国高层在贸易问题上并未达成共识,但我们已经看到美方在接下来的谈判上有了重大进展。一旦达成协议,中美贸易摩擦就会逐步缓和,A股将继续走弱。
虽然我国经济长期向好,但我国股市正处在一个筑底阶段,因为政策的不确定性,从估值水平看,我国股市的底部已经探明。
就A股而言,受到外部环境的影响,以及外部环境的不确定性影响,短期内,将会有一个逐步走弱的过程。短期来说,A股的底部是不断走低的,所以大趋势上,我们会看到大盘将逐步的走低。但是,我们从另一方面来说,在此前的去杠杆过程中,央行已经做了一次降低存款准备金率的操作,这里意味着未来的杠杆规模,就会在不断的放大,从而推动股市走牛。
从A股已经在走出筑底的这个阶段,到底会走多久,A股未来走牛的逻辑,我们从历史规律看,牛市之后往往会进入一个慢牛行情,所以说未来有牛市,并且我们仍然坚持做牛市主升浪。
