探究期货橡胶持续下跌的原因及影响因素
近期,市场波动加大,价格创出了阶段性的高位,大量投资者的资金在胶价大幅下跌之际,对期货橡胶的投资亏损了结。在此过程中,有关期货橡胶下跌的原因和影响因素已经不再是简单的供需关系所致,期货橡胶期货价格和现货价格之间存在套利机会。
据了解,在2014年的夏天,橡胶期货出现了一波反弹行情。在其行情的延续之下,一些有利于农户稳定收入的胶农和贸易商受到了前所未有的挑战。但是,这种胶农破产的现象很难从期货市场中剥离出来。2015年12月5日,橡胶期货收盘价为14154元/吨,2014年11月10日跌至11475元/吨,价格整整跌了400元/吨。这让价差进一步缩小。这将会导致农户的不断降低生产成本,重新寻找新的供应来源。
从2012年的4月到2015年3月,橡胶期货价格出现了一波连续下跌行情。1~4月,沪胶期价自10500元/吨,一路下滑至2015年9月的6800元/吨。2015年5月,沪胶期货价格持续下跌,现货价格跌破万元关口,直至12月中旬才触底回升。截至目前,沪胶期价已经累计下跌了260元/吨。
据了解,为了保护胶农利益,2014年11月底,橡胶行业组织联合起来支持橡胶行业企业特别是民营企业在2020年共同化解产能过剩,努力为胶农的实际收益提供资金支持。有业内人士对期货日报记者说,“联合重组”的可能性非常大,而且这个过程会比较曲折,需要很长时间,价格还是会继续下跌。
2011年,由于橡胶价格上涨,市场看涨情绪强烈,胶农开始大面积种植橡胶,橡胶价格从4600元/吨的水平上涨到了8200元/吨。2014年下半年,橡胶价格明显回落,这令一些胶农开始动摇,他们开始转向其他要素种植,但没有资金支持,此时,泰国胶农的工作人员、销售人员、融资经理开始尝试向橡胶收购商赶融资。
记者发现,2014年,由于橡胶价格的大幅下滑,种植面积减少约200万亩,总产量下降2%,供应过剩43.3万吨,但这种减少速度相比2014年要慢许多。
与泰国政府的扶贫计划不同,去年9月份的联合重组被称为“乳胶王”。然而,胶价在春节前掉头向下,胶农的收入遭到了大幅下滑,老胶库存的大幅上升,新胶供给的限制与原料的制约等令胶价大幅下跌。
2015年,橡胶的第一轮反弹被称为乳胶王。2015年10月份,乳胶王再次踏上割胶旺季,胶价一度出现较大幅度的上涨。
