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上交所:全面贯彻中国证监会和证监会监管要求,采取监管措施,维护投资者权益,维护市场正常秩序
上交所:按照规范投资者参与金融期货交易活动,强化交易保障和保护投资者权益。
深交所:强化交易系统建设,严厉打击违法违规行为,加大投资者保护力度。
上周五,由于市场原因,IF、IH、IC三个合约IF和IH合约出现单边快速下跌,其中IH下跌1.57%,IC下跌5.42%。上期所IH和IC的主力合约在上周五分别下跌2.15%和2.98%。
今日,央行对2018年12月15日以来的1年期MLF利率下调7个基点,至3.85%。由于央行态度依旧强硬,我们认为2018年仍有可能有1年期MLF利率下调。
这是央行政策利率下调的利器。其作为一个重要的加息周期,对于中国资本市场的影响将是深远的。
本次利率下调,也是央行不希望利率下调。上面有一个人的观察,目前国内市场的资金利率下调已经进入到了预期之内。目前,本次下调幅度已经达到了1.5%左右。
去年国内市场的资金利率水平已经降到了2.9%左右,再一次降息的空间已经相当有限。降息的话,即便考虑到改革的方向,下调基准利率也会在未来较长一段时间内保持稳定。
股指期货的升水,使得期货和现货市场的价格,非常吸引投资者的关注。这可能是国外股指期货的高升水现象,实际上,期货和现货市场的贴水现象一直在持续的。
有人讲,股指期货的贴水会导致现货市场价格上升,给股指期货带来很大的升水,这是很明显的。股指期货并不是什么大的交易品种,如果贴水过大,很容易被资金发现,很可能会有投机资金的介入。因此,套期保值的资金进行投机性的套期保值,增加了现货市场的交易活跃度。
但,一旦股指期货出现大幅度下跌,套期保值的资金很难再参与进来,这时,股指期货的市场的价格很可能是下跌的,这是很明显的。
为了防止套期保值风险,就要从股指期货市场中资金和套期保值的角度来规避股指期货的高风险,或者说从期现交易这个角度来规避风险。这样才能确保自己的套期保值行为能够持续,这样才能保护自己的资金安全。
股指期货市场的高升水,这种现象可以理解为股指期货市场的贴水问题。
