常用的期权定价方法及其应用
从期权的特点上看,买方的策略、方向及交易方式等,其策略主要是基于两方面来把握:
1.选择与标的期货相近的期权;
2.采取趋势策略。在同样的策略下,作为卖方,还可以使用两个不同的期权来判断其价值。
在选择期权的情况下,买方可以选择不同的策略,以期支付一定的行权价格,还可以采用执行价格。该策略则可以按照具体的交易单位来确定卖方的策略类型,而且,由于买卖双方的操作目的不同,期权价格也会有所不同。
行权价是指期权买卖双方在执行期权合约时约定的价格。期权合约在某一特定日期或该日之前执行的价格,是指期权买方必须以指定的价格在期权合约生效日之前履行的期权合约。在期权合约生效日的前一交易日,卖方必须以指定的价格在规定期权合约生效日的前一日交易结束之前按照指定的价格买入或者卖出期权合约。
从执行价格上看,行权价和执行价格有两种:
欧式期权和美式期权
欧式期权
美式期权的行权价格是指期权合约有效期内的买方的期权行权价格;
欧式期权的行权价格是指期权合约有效期内的卖方期权行权价格;
欧式期权的行权价格是指期权合约有效期内卖方的期权行权价格。
关于期货,期货价格包括以下几个范围:
商品期货、金融期货、利率期货、外汇期货
金融期货
利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约,它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。
货币期货是指以汇率为标的物的期货合约,它可以回避汇率风险。
外汇期货
外汇期货,是以外国货币表示的可以进行或不能预见的金融商品的期货合约,它可以回避汇率风险。
利率期货
外汇期权
外汇期权是一种合约,在合同交易中,买方有权在规定的时间以固定价格购进或卖出一定数量的特定资产的权利。
期权交易
期权的买方,只有通过在合同到期日或到期日之前任一交易日的价格,向期权卖方支付期权费。期权卖方必须在期权到期日或到期日当日结算时,以事先规定好的价格向期权卖方买入或者卖出一定数量的特定资产(如外汇期货、利率期货等)。
