市场分析:连跌三天必涨现象再次显现,投资者何去何从?不少分析师持看跌观点,但主流资金看空大涨的方向却截然不同。此次股市下挫,新能源板块或受资金青睐,领跌两市。但从近期热点的变化来看,散户投资者不断跟进的迹象明显,散户投资者增仓明显,市场震荡性上升。本周仍将延续低位震荡格局,操作上建议观望为主。
铝:沪铝高位波动加剧,低位震荡
俄乌局势出现转机,地缘冲突再起。当日全球金融市场大幅调整,欧美股市纷纷杀跌,恐慌指数VIX飙升至1月以来最高水平,美股大跌。此次俄乌冲突和英国退欧谈判的难点,叠加俄乌风险事件,给市场情绪造成双重打击,国内期货市场短期大跌。近期由于疫情影响,以及上游成本端、港口库存压力等因素影响,铝价持续下挫,使得市场对铝价下跌的悲观情绪进一步发酵,基本面或偏向宽幅震荡。从目前的价格来看,沪铝主力的价格已经回到前高位,短期内将在35000-38000元/吨区间内振荡。
铜:中线供应压力仍存
宏观面上,近期美国经济数据表现稳健,美国3月耐用品订单环比初值大幅增加,消费者信心明显上升,叠加3月工业产出数据改善,使得美联储货币政策年内将保持利率不变,但美联储政策即将退出。2月中国出口同比增速为6.8%,但1月社会消费品零售总额同比增速为6.9%,工业产出同比增速为6%,均显著好于预期,工业品价格的下行拖累铜价。3月中国铜消费同比增速为-5%,而1月增速为-6%,部分分析机构预计铜消费同比增速将超过5%。
中线铜供应压力仍存。当前国内铜冶炼厂利润仍在100元/吨左右,进口窗口关闭,国内产量增速放缓,3月铜矿产出难以进一步增加,不过中国4月精炼铜进口17.1万吨,环比下滑6.7%,1-4月中国累计进口量为128.6万吨,同比增速下降3%。4月1日当周,铜进口亏损820元/吨,周环比亏损缩窄,但2月为亏损103元/吨,同比减少75元/吨。
美元指数:我们认为,美元指数虽然已经转强,但仍是处于超买状态,使得铜价有下行压力,叠加中美贸易摩擦发酵,后期美元指数可能继续弱势,从而对铜价形成支撑。
中国4月CPI、PPI、PPI和进出口数据均好于预期,引发市场对美国经济的担忧,不过4月CPI同比大幅下降,是连续第4个月下降,令投资者忧虑中美贸易摩擦对经济的负面影响。
