安泰科技股票股吧东方财富:投资者热议的热门话题
财联社记者 苏泊尔
●阿鲁·杨小红:被问到业绩究竟怎么样?
一、转型策略分析:基本面和政策
A股市场:今年年初市场主要是政策频繁调整,提振市场信心。但是随着疫情逐步缓解,企业复工率不断提升,市场对于经济和通胀的预期也会边际好转。不过从市场整体风险的变化情况看,我们认为短期来看,政策利好力度或低于市场预期。
我们认为,目前市场主要的调整幅度已经在当前估值中枢水平附近,股指估值已经处于历史相对低位,市场短期难以有效反弹。
从供给和需求两方面来看,主要的改善方向是:
1.企业盈利仍然有待改善,即使疫情缓解,受生产影响或也不会太大,整体来看是稳中向好。
2.企业盈利拐点已经出现,当前盈利在疫情影响下依然有一定压力。
3.“稳增长”政策力度仍在不断强化,地产政策也正在放松,房地产销售也在放松,销售和资金周转还在上升,后续政策力度将趋于积极。
4.市场的赚钱效应已经显现,对于估值还处于低位的板块而言,在股票市场的推动下会有一波赚钱效应。
最后,我们从宏观面、估值、政策变化、市场情绪三个角度,总结了2021年和2022年的市场风格特征:
1.“稳增长”带来的周期性和策略表现依然均衡。
回顾2021年,我们发现市场上的赚钱效应仍然是结构性,“稳增长”所带来的市场弹性和空间仍然是相对更大的。
我们在全年展望中指出,市场风格的波动特征仍然是短期不确定的,在2022年仍然会是结构性的行情,特别是在疫情影响下,整体市场的机会仍然会持续存在。
2.“稳增长”带来的预期更多是乐观。
2021年,我们注意到疫情的扰动对于经济的冲击明显下降,而经济增速在2021年和2022年之间也有明显下行,尤其是2021年四季度和2022年,经济增长的压力显著上升。
我们在年度展望中指出,2022年的“稳增长”的阶段可能会延续到2022年全年。
1.“稳增长”带来的政策放松空间。
市场对于稳增长的期待是推动市场反弹的最主要的原因。
2021年,对于市场的预期是通胀的持续走高,疫情对于生产的约束对于经济活动和服务的影响程度远远大于过去几年,消费的复苏节奏偏缓。
