有分析师指出,从供应端来看,9月国内电解铝产量环比小幅增加,但同比下降幅度大于产量下降幅度。随着国内电解铝运行产能达到114.1万吨,其中有35.2万吨产能,有33.7万吨产能计划在第四季度投产,因此实际产量还将维持在6万吨左右的偏低水平。同时,今年电解铝主要产区在10月底将有产能释放,而且新增产能的释放均将在10月份前后陆续投产。因此,9月国内电解铝产量将为84.3万吨,环比增加0.54万吨,增幅为0.64%。
近期,随着国内铝锭价格出现较大的反弹,而且部分产能已经检修完毕,随着能耗双控趋严,预计未来3个月电解铝减产规模有望扩大至150万吨以上。
有分析师表示,目前国内电解铝冶炼企业的生产已经进入到尾声,后期将面临检修减产的压力,预计下半年将陆续有部分中小型冶炼企业进行检修减产,进一步降低供应增量。
据生意社最新数据显示,截至9月12日,国内电解铝库存为117万吨,较9月底增加2万吨,比去年同期增加1.2%。根据SMM调研统计,当前电解铝利润高位运行,铝厂生产利润在1500元/吨以上,如果从长周期角度看,在能耗双控的严格压力下,这将使得电解铝减产的意愿较强,然而,目前国内铝供应仍处于偏紧的状态。此外,当前电解铝库存仍处于相对低位,由于今年新产能投放时间较晚,预计四季度新产能的投放将较为密集,后续产能投放的压力可能不大。
由于当前铝价维持较强的绝对价位,导致下游消费积极性不减,企业采购意愿上升。截至9月13日,电解铝社会库存为238.5万吨,较9月底增加22.5万吨,增幅为5.2%。同时,电解铝本身的供应压力较小,也使得库存水平依然处于高位。
有分析师指出,目前随着四季度房地产竣工面积的加大,房地产商信心也逐渐恢复,因此后续下游消费将有较好的预期。另外,目前正处于需求旺季,而我国铝锭的进口价格也处于高位,四季度存在大量的进口货源,供应相对充足。从目前情况看,新的进口货源很难出现集中到港的情况。
“从季节性累库预期来看,年内累库预期仍然存在。”杨莉娜说。
需求端的预期增强了铝价的反弹预期。从铝市下游消费行业来看,今年房地产行业的整体发展依旧稳健,基础设施建设也在稳步推进中,虽然当前房地产销售额增速仍然较高,但随着房产税改革的推进,居民加杠杆的行为将得到抑制。
