可转债上市潮涌,投资者热情高涨,今日可转债市场成交量创出新高,可转债涨幅显著。市场人士指出,可转债将成为当下最火爆的投资机会,可转债上涨中一定程度上代表了短期的赚钱效应。
1、可转债火爆原因
可转债新债,有国有企业、地方国有企业等作为可转换债券的主体,上市公司可享有可转债等,对这个上市公司的投资机会具有极高的参考意义。
截至6月19日,在申购可转债的地方国有企业中,上市公司数量达到1143家,中小企业数量占比29%,相比发行前有近五成下降。
可转债在中短期内获得了大量投资者的青睐,但目前投资者越来越多的是场外市场投资者,可转债的投资者越来越多。
2、可转债的可转债的投资价值分析
正股,可转债作为一种股票,投资者对其未来价格的预期是一种看涨的情绪,因此上市公司都热衷于投资可转债。投资者在持有可转债的时候,最关心的是转债的价格,而非其价值。可转债的价格是以转股价格和发行时股票市值来计算的,因为转股价格是随着发行价格变化而变动的,因此就会出现摊薄每股收益和每股净资产。从这个角度来看,上市公司的股价会不会有下跌,并不确定,但在这一点上,它决定了其股价的长期趋势。
如下图所示,该股上市公司目前的股价是处于一个相对高位,并且已经连续三年都在股价上徘徊了,只不过这一年多的时间,其股价开始稳步上涨,直到2017年7月21日转股价格高点25.45元,虽然目前股价仍旧处于高位,但从图中我们可以看到,转股价格逐渐接近转股价格,但在这个阶段,转股价格出现了快速的下跌。
从这个角度来看,转股价格的上涨会减少投资者的损失,投资者会逐渐地将转股价格下跌,这也是因为转股价格的下跌会削弱投资者的收益,投资者会开始考虑转股价格上涨,所以转股价格会逐步减低投资者的损失。转股价格也是随着转股价格的上涨而下跌,并不会像个股价格出现下跌那样的明显下跌,只不过下跌幅度比转股价格下跌的幅度要小。
总结:股票转债上市后,可能有两种情况,一种是直接可以上市的,一种是暂时不上市的,一旦上市后的转债价格逐渐降低,那么投资者会选择转股价格,转股价格就会降低。对于这两种情况,投资者最好不要采用,在对转债进行上市后,转债价格会逐步降低。
