半导体行业的热潮:近期行情究竟如何?
煤炭:短期内市场对煤的“热情”不断高涨,主要是受益于原材料、进口煤价格快速上涨,以及一系列需求刺激。
相关板块:中短期来看,疫情对煤炭的拉动作用正在逐渐减弱,煤炭需求短期将进入中期,但相比煤,石油煤炭仍占能源消费的比重非常大。
大基金:短期来看,随着原材料价格的快速上涨,煤企面临一定的成本压力,若不考虑煤炭价格持续上涨带来的损失,煤炭“一哥”煤炭板块可能会随着更多的煤炭企业面临成本压力。
煤炭:短期内市场对煤的热情高涨,主要是受益于疫情的不确定性,市场对煤炭价格的态度已经发生了转变,即煤炭行业基本面或将保持稳定,未来煤炭价格将会继续保持相对的稳定性。
能耗双控和限电政策的推出:主要是由于电力供给的限制,导致未来火电占比将会受到一定影响,一方面减少了煤炭消耗,另一方面也使煤炭运输成本上升,由于目前能源成本整体处于相对较高位置,因此煤价也受到了一定的影响。
双碳:政府对于煤炭供给的控制正在逐步减少,在煤炭价格低迷的情况下,各省的政策也将有所限制,目前我们了解到,在双碳的情况下,河南省煤电的产量占河南省的比重已经是绝对的顶峰,全国的能耗和产能占比都已经超过50%了。
相关板块:电力:如果后期碳达峰政策出台,电价的下调,可能对火电有一些影响,但是最近煤炭价格上涨的行情,我们也看到了市场对于电力的需求有一定的回暖。但是我们认为电价的下调对于传统煤电行业的影响主要是因为新增煤电机组已经投产,在冬季取暖用电高峰的时候,可能需要额外的一部分电量来补充电力需求。
至于其他环节的影响,这里我们主要关注煤炭的运输问题,可能会从运输方面的影响开始。铁路运输因为煤炭发运受阻,可能需要更多的运煤来进行发电。如果煤炭运输受到某些影响,可能会减少对于煤炭的运煤量。
(2)电力:虽然目前因为煤电的成本上升,在电价下行的情况下,我们预计后续一些煤电机组的发电量会有所减少,但是由于主要发电厂集中在小规模或者规模的,我们认为暂时不会出现进一步的减少,我们预计未来火力发电依然是处于持续增长的趋势,主要来自2018年,我们预计水电可能会占到火电的30%以上。
