加息是否能够推动银行股上涨?目前看来是有可能的,这主要取决于美国通胀压力是否逐步缓解。2021年以来,因为疫情原因,美国人们收入下降,需求大幅下降,叠加就业市场改善,导致美国利率上升,导致全球股市普遍上涨。截至上周五,美国标准普尔500指数上涨2.7%,跑赢欧洲基准指数,涨幅2%,纳斯达克综合指数上涨1%,涨幅低于英国的1.6%,全球投资者担心疫情危机,国际能源及航运需求依然低迷。
此外,另外,现在是全球普遍的抗疫年,石油等工业品需求依旧旺盛。过去一周,全球黄金ETF已经出现自去年8月以来的首次净流入,黄金ETF总规模达到6,788.3吨,再创历史新高,其投资组合的总规模达到14,260.63亿美元,为连续第四个季度上升。
国际能源及航运需求仍强劲,也会进一步推动“多元化资产配置”。数据显示,今年全球能源及航运需求激增,且除了油价上涨,还有其他燃料价格上涨,包括运费上涨,以及更多的加工成本上涨。国际能源及航运业正在从避险转向财务投资,推动了全球能源及航运市场的反弹。
值得注意的是,加息或是推动全球股市上涨的催化剂,然而加息周期又会有多少重大利空因素在其中呢?
值得注意的是,美联储虽然强调短期利率下行,但在金融市场长期的利率低位运行,令其对于经济的预期降温。例如,在FOMC的加息预期影响下,美国十年期国债收益率也回落至0.39%,刷新历史新低。此外,市场对通胀预期的持续上行,也将进一步带动美债收益率下行。
另外,值得注意的是,海外“黑天鹅”的冲击,也将会造成流动性分流。4月30日,美国2年期国债收益率一度突破1.3%,创2012年5月以来新高。但其后续持续下行的态势持续到5月。
海通证券指出,海外流动性可能会出现“小幅收紧”。如果以美联储3月加息为主要的条件,此后美联储降息至零时,欧央行可能将开始缩减资产购买规模,并向市场释放“慷慨”的信号。即使如此,这种积极的信号可能仍会加剧欧美等国的流动性收紧预期。
5月22日,据中国人民银行公布的2021年12月中国货币政策执行报告,2019年以来,我国货币政策持续保持定力,为应对疫情冲击,我国坚持实施稳健的货币政策,坚持不搞大水漫灌,保持流动性合理充裕。
短期看,海外货币政策趋于宽松。
