一、认购期权定价原理
在了解期权定价原理之前,我们先来看一下期权定价原理。
期权定价原理指的就是运用期权的一种权利的方式来体现出市场价值,这个权利包含两种,一种是期权权利,另一种是期货权利。
期权的定价原理是指按照期权的内在价值来定价期权的权利。期权的内在价值是指期权买卖双方行使权利时的价差,即期权买方行权后拥有的权利与期权卖方享有的权利相等。
另外期权的时间价值又有哪些特点呢?
期权价值的计算公式是:买方可以行使权利,卖方不能行使权利。
二、认购期权定价原理
认购期权定价原理是指期权买方在期权到期日之前必须按照指定价格买入标的物的权利,卖方不能按指定价格卖出标的物,期权合约到期日的收盘价就是期权合约的到期日。
认沽期权定价原理是指期权买卖双方行使权利时的价差,买方可以按照指定的价格买入标的物,卖方不能按照指定的价格卖出标的物。
行权交易原理是指期权合约到期日,买方需要按照指定的价格买入标的物,并且按照期权合约的到期日进行行权。
三、市场功能
作为期权市场的另一种重要的价格发现机制,期权合约的行权价格是根据标的物市场行情而确定的,合约中约定的价格也可以由买卖双方决定,因此期权合约定价与标的物价格具有趋同性。在期权交易中,买卖双方权利义务不同。在行权与履约的过程中,买方支付权利金后即取得了执行价;卖方收到权利金后即失去执行价。期权交易中,买方的收益主要来源于权利金,卖方的亏损主要来源于不履行权利金。
四、合约类型
期权合约类型分认购期权和认沽期权两种。认购期权是指期权买方在期权到期日当天行使权利,买方有权选择行权或放弃权利。认沽期权是指期权卖方在期权到期日当天行使权利,卖方的亏损主要来源于不履行权利金。
五、权利金和到期日
期权买方有义务在期权到期日当天行使权利,而卖方必须在期权到期日当天行使权利。
1、认购期权
认购期权的买方只有在期权到期日当天行使权利,而在期权到期日当天买方只有在期权到期日当天才行使权利。
2、认沽期权
认沽期权的卖方有义务在到期日当天行使权利,而卖方只有在到期日当天才行使权利。
