为什么铜价格迅速下跌?关键因素揭秘
在一份调查问卷中,机构认为,未来全球铜供应过剩。虽然全球经济增速可能放缓,但供应在未来几个月仍将继续存在缺口,而且铜价或继续维持在当前水平,因此明年可能跌至2700美元/吨,甚至更低。从供应角度而言,未来铜供应将趋紧。
从需求方面来说,铜的需求主要受制于汽车、家电和其他电力供应。国际铜业研究组织预计,2020年全球经济将增长4.4%,2021年将增长6.3%,今年,全球需求将下降1.9%。
今年以来,全球铜需求有所回落。铜消费占比超过七成,较前年减少一半。在疫情引发的需求放缓中,全球工业活动的放缓导致汽车行业的需求放缓。印度政府3月23日宣布,将扩大到汽车、电器、家电和其他电子产品的生产,帮助该行业加快电动汽车生产,2022年将生产9%的铜,这是自2002年以来规模最大的投资计划。
国内方面,国家电网与特高压投资委员会表示,2020年我国特高压“跨省运输”总量预计超过3亿吨。特高压的投入量约占全国总量的25%。但是,目前特高压总量并未有实质性的贡献,反而以微弱的特高压项目为主。从铜市来看,国际能源署最新发布的能源展望报告预计,2021年全球铜市将趋紧,2021年全球铜市场将短缺31.5万吨,2020年短缺10万吨。目前,国际铜价已经处于数年高位,市场对于铜价的上涨预期已经形成,但是,铜价上涨会延缓周期,市场还将面临供应收缩的风险。
冶炼产能受疫情影响不大
2019年全球原材料铜消费占比超过七成,其中铜冶炼产能是疫情后的最高点,2019年全年的铜消费量约为644万吨。2020年全球原材料铜消费总量达到6344万吨,比2019年增长6.7%,2020年全球原材料铜市场供应短缺将达到39.2万吨。
总体来看,2019年全球原材料铜产量预计在7480万吨,预计2021年全球铜市场将出现5%左右的缺口。
海外主要铜冶炼商受益于疫情对原材料需求的抑制,并利用内部渠道提高利润率。今年1-11月,全球原材料铜市场的供应短缺为94万吨,比去年同期的235万吨增加了26%,2019年全年的供应短缺增加了83万吨。据智利Codelco公司发布的财报,智利最大铜矿——必和必拓旗下位于智利的铜冶炼厂,今年前三季度的铜产量约为396万吨。
2020年,精铜产量为78万吨,同比增长9.8%。2019年前三季度,精铜总产量为226万吨,同比增长9.8%。
