为什么空头头寸价格下降会增加盈利?其根本原因是交易者担心未来价格上涨,不愿在价格暴跌时买入。因此,在这种情况下,多头头寸已经不能和当前价格一致。
通常情况下,最活跃的头寸在市场公开时出现较大亏损,并且不再大幅回落。相反,在某一时间段或某一时段有望达成非常重要的头寸,他们认为价格将从长期趋势的低位继续上升,并持续涨势。这种头寸的增加量仍应受到其他方面的影响。
尽管这种头寸的增加量是短期趋势的一个重要影响因素,但在观察市场短期波动的过程中,如果市场出现剧烈波动,头寸会增加。另外,当价格波动较大时,投资者通常会减少头寸。例如,在2013年和2014年,当市场价格连续两次下跌时,一种交易员在头寸买入时遭遇了失败。这种情况是由于该基金经理的头寸调整导致头寸减少,当这种情况被迅速扭转时,他们已开始买入头寸。他们会使用同一货币对对冲头寸,因此,他们在某种情况下会大量增加头寸。
基于这一因素,美国期货交易所的投资者可以交易员们交易的期货合约,以增强头寸管理。如果这些投资者不减少头寸,在期权市场中交易员通常会损失大量现金。同样,只有在时间相对较短、投资者愿意承担风险的情况下,这样,他们才能在一段时间内获得盈利。
不管是期权还是期货,在投机交易中,交易员都应该减少投机头寸,将期货的持仓调整为一些固定数量的期货合约。这样,只要期货价格出现同样的波动,投机者可以获利。
提醒:
期权交易是双向交易,看涨看跌期权和期货市场之间不同的风险不同。以价差(Delta)为标的物的期权是实值期权,而期货市场实值期权则是非实值期权。在看涨期权的交易量是标的物的4倍,相反则是虚值期权。由于市场行情变化莫测,并且交易的频率也会大大提高,从某种意义上说,期权合约价格的波动方向和时间都会发生变化,而期权合约价格的波动幅度也会发生变化,正是因为这种变化,使得投资者在进行投资时能够获得更多的收益。
投资者应注意,期货价格高于看涨期权的价格,因而风险也会增加,从而使投资者不利。建议投资者在买入或卖出某种看涨期权之前,可以先进行反向操作。
(6)期货是个金钱游戏,期货合约也是一个金钱游戏,它对交易双方的资金、交易结果有着非常大的影响。