中远海控股用: 探索海洋领域的全球领导者 公司简介: 公司主营业务为为海洋管理,公司致力于为客户提供船舶及设备,公司的海外板块具有一定的客户基础。 最近公司推出了远洋服务和远洋计划,将加大在航空运输方面的投入,并与客户协商推进。 远洋计划于2011年在美国建发一公司,为中国和亚洲、特别是日本提供船舶服务。 远洋计划于2011年在美国建发1公司,在中国和日本设有船舶服务部。 远洋计划将远洋计划的资金注入远洋船租赁业务(包括但不限于租赁、物业、科研、开发服务、产品开发、贸易、建造以及航运服务等业务)。 远洋计划通过建造在中国、中国和日本的船舶服务公司来为船舶提供船舶服务,并与客户讨论如何获取费用。 远洋计划将建造在中国、日本和太平洋的船舶服务中心(包括太平洋和太平洋的船舶服务中心),并将其注入到中国和太平洋的船舶服务中心(包括太平洋的渔船服务中心)。 近年来,远洋计划在中国内地和加勒比地区建造船舶服务中心。公司将继续加强在国际市场的竞争力。 远洋计划将发展成为亚太地区最优秀的航运服务和航空业企业之一。 投资亮点: 预计公司将继续按照各自的发展战略,加大在渤海湾地区的市场开拓力度,在竞争优势明显的中东、非洲和非洲,进行一些基础设施建设,以满足不断增长的需求。 低油价和海运费用使海航财务成本显著降低,提高公司整体运营成本。 估值: 我们预计2008年-2009年、2009年-2011年公司的EPS分别为0.12、0.18、0.24、0.17元,维持“审慎推荐”评级。 风险提示: 公司的投资方针和业务发展需要我们警惕和审慎投资风险,特别是对新的会计年度的审计项目,可能会给公司的未来带来不利影响。 资产减值准备: 2008年、2009年1-9月公司的资产减值准备(不含应收账款)约为8921万美元,2008年的减值准备为1157万美元。 业绩变动: 2007年、2009年公司的盈余(经调整)为192万美元、891万美元、-866万美元、-482万美元,2009年的盈余为5434万美元、460万美元、481万美元、546万美元。 按照公司现有的经营状况,我们预计2007年、2009年、2010年公司的EPS分别为0.47、0.68、0.78、0.17元,分别对应的PE分别为12、7、8、9倍。 我们的结论是: 通过本次业绩变动的预计,我们预计2008年-2010年公司的EPS分别为0.34、0.38、0.36、0.47元。
