中美今日达成贸易协议,为双方关系注入新动力,期货商品全天普涨。但从市场表现来看,近期各品种在现货市场并没有明显走强的情况下依然强势,加之投资者情绪依然谨慎,使得价格很难上行。
国内三大油脂期价大幅走强,其中棕榈油主力合约周三收涨超过6%,价格站上5400元/吨整数关口,创下2016年12月6日以来新高。尽管市场存在下行预期,但现货方面基本面情况依然未有明显改善。据最新调研情况显示,目前我国每年棕榈油进口量均达到5月以后的高点,随着棕榈油进口逐渐增长,国内外棕榈油价差也已缩小至60元/吨左右,进口棕榈油性价比优势日益凸显。在国内棕榈油价格高位运行的背景下,我国买家对棕榈油买船越来越多,后期进口量将进一步增加。
由于棕榈油价格大幅上涨,市场预期进口利润不佳,预计后期国内棕榈油进口量仍将增加。船运调查机构ITS数据显示,马棕6月1-20日出口量为602吨,较上月同期的383吨增加63.3%。船运调查机构SGS数据显示,马棕6月1-20日出口量为855,454吨,较上月同期的710,385吨增加7.4%。从绝对量来看,目前处于历史同期最高水平。
据MPOB报告显示,2015年5月份,马来西亚毛棕榈油产量为112万吨,环比增长4.1%,比上月同期的115万吨增长6.8%,比去年同期的129万吨增长10.1%。2014年4月份马来西亚毛棕榈油产量为141万吨,环比下降2.1%,比上月同期的132万吨下降3.9%。从绝对量来看,目前棕榈油的库存处于历史低位。
另外,前期国内市场棕榈油价格大幅上涨,进口倒挂明显,买船较少,按进口倒挂50元/吨计算,国内国内棕榈油短期有进口利润,刺激棕榈油进口。不过由于棕榈油与豆油价格倒挂,国内进口利润持续不佳。因此国内棕榈油进口增加,从一定程度上抑制了国内棕榈油的进口。
7月份,我国棕榈油进口量为59.9万吨,较上月同期的77万吨增长19.5%。我国棕榈油主要进口地是华南地区,该地区以现货交易为主,基差较为稳定,预计棕榈油短期现货价格较难大幅下跌。不过,港口棕榈油库存持续回升,或抑制现货市场。
从豆油、棕榈油的价格走势来看,豆油与棕榈油价差过小使得棕榈油使用量增加,后期豆油价格的下行将影响棕榈油的需求量。从这方面分析,即使棕榈油期货再次回升,豆油需求量也不会太大。
豆油豆油是一种植物油,占比最大,而棕榈油价格同样重要。
