中石化业绩逊预期仍升4% 刷新市场预期
近日,《证券日报》记者在多家上市公司2021年年报中了解到,部分中石化去年业绩逊预期已开始。
“‘作为国有企业’,当下的政策环境与过去是完全不同的,之前疫情后经济再迸发,同时外部压力也在逐步加大。”一位中石化的高管向记者坦言,此前是由于中石化去年的低迷,“业绩不佳,甚至亏损。”
中石化股价从去年9月的40元左右跌到3月中旬的20元左右,上涨幅度高达20%。公司董事长曾毓群表示,今年业绩严重疲软,在原材料成本大幅上涨的情况下,中石化显然难以逆转这种情况。
尽管目前中石化仍然保持着较高的景气度,但今年以来,其股价下跌了20%。
根据中石化2021年业绩预告,业绩大幅下滑的原因主要有两个:一是受国际原油价格下跌影响,公司中石化的原油成本同比下降34%,但炼油成本却同比增长近30%,因此导致中石化在营收增长和利润增长上出现了较大差异;二是受国际原油价格下跌影响,今年公司炼油产品价格较去年同期下降约31%,导致营业收入同比下降约40%。
“中石化的竞争对手不是我们,而是中石化,这就限制了中石化的增长空间。”中石化首席执行官陈凯介绍,对于上游行业来说,中石化的成本增长率显著高于上游的石油和天然气板块。
在华泰证券研究所首席经济学家、研究所所长陈德霖看来,中石化的低油价、低成本的增长战略,也会令公司的利润增速跟不上石油、天然气的增长。而中石化的业绩增长,主要是因为页岩油技术和油田服务业务的蓬勃发展。
作为中石化的主要下游,中石化的一体化综合能源服务公司(“中石化”),在中石化原材料价格下跌的影响下,一体化综合能源服务公司营收同比增长约25%。
从市场表现来看,中石化的高油价主要受国际原油上涨影响。不过,国际原油高位振荡仍在一定程度上影响到了公司的盈利水平,短期而言,国际原油依旧呈现出下跌态势。
2021年12月31日,国际原油价格大跌,中国石化(600028,股吧)和中国石油(601857,股吧)的净利润同比增速分别为7.0%和8.7%,其中2021年中国石化实现营业收入1952.62亿元,同比增长9.8%;实现归母净利润35.25亿元,同比增长14%。
由于宏观经济形势的变化,石油价格下跌,使得中石化的成本下跌,也使得石油价格有所下行。
