6月美联储加息概率:市场预期和影响分析
美联储加息的预期和影响:
其一,金融市场主要关注焦点是就业和通胀预期。随着金融市场动荡不断加剧,劳动力市场增长放缓,通胀预期在过去四个月里一直保持疲软。另外,美联储在金融危机后进入加息周期,所以加息并不能对美国经济增长产生重大影响。从经济增长来看,就业增长动能逐渐改善,经济形势正在好转。经济增长相对平稳,预期失业率有小幅回升,薪资增长稳定,通胀压力有所缓和。金融市场观察到美联储加息预期降温,风险资产由风险资产转向安全资产。
其二,由于6月美联储议息会议将进行,所以会有加息预期,从而影响到国内股市。
其三,海外因素影响下,人民币汇率将会跟随外盘的走势波动。人民币近期波动较小,但随着外盘变动趋于稳定,因此汇率将跟随外盘变动。人民币对美元走势的敏感度在下降,同时美元指数不出现大幅贬值,这些都是人民币年内波动幅度较大的原因。
4,央行调整货币政策以便稳定市场预期。虽然当前美联储加息政策并不强硬,但美联储预计在未来一段时间内依然会加息。主要原因是当前全球经济增长减弱,美联储将在6月份启动Taper,这将是一个大概率事件。央行近期在公开市场进行了定向降准操作,并将基准利率调整至3.9%,同时下调MLF利率10个基点,市场认为美联储加息即将靴子落地。央行后续“定向降准”虽然有可能存在,但也需要一定的时间,因此短期内利好市场。
其四,因为美联储加息预期已经比较充分,上半年每月购债额度均在每月500亿美元之上,对于市场来说,这个消息对股市也是利好的。由于美联储加息的因素正在兑现,市场的流动性得到缓解,那么这样的消息对于股市来说是利好的。当前美股上涨已经超过了经济增长动能的不足,因此投资者如果想抄底,最好是继续等待,如果有跌的话,那就加息才是明智之举。不过,也有分析认为,如果美联储继续保持当前的加息速度,那么年内多次加息对股市来说无疑是致命的打击,很有可能会引起市场的波动,那么股市也就会受到牵连。
综上,美联储加息、缩表或增加市场流动性、带来更多的刺激,利好A股,而对于黄金则是利空的,黄金价格的上涨很有可能会遇到美联储加息、缩表的影响,黄金价格短期内将面临一定的压力。
