2023美联储6月议息:货币政策决策和经济展望分析2021年美联储FOMC货币政策声明摘要(2021年4月-2022年3月):
2021年FOMC会议将在每次会议上讨论,每次会议后(3月-5月)公布。2020年9月19日公布的2021年FOMC会议纪要中,会议纪要显示:
对于通货膨胀,美联储货币政策仍将保持“稳健”,货币政策更加谨慎,家庭和企业债务的构成要从信用层面支撑,不需要在疫情期间进一步收缩资产负债表,不过公共部门的资产负债表正在逐步恢复。
从经济活动面看,疫情的控制也不需要过于激进地收缩资产负债表,就业的复苏依然需要更强的支持,没有因为新冠病毒的扰动而下降,而是更加能够支持就业的强劲复苏。
2022年上半年,经济活动受到了一些打击,制造业活动因新冠疫情和疫情的不确定性而萎缩,预计二季度GDP将回落到GDP增速的0.3%左右。企业预计的第三季度GDP增速为1.8%,比第一季度增长3.5%。在贸易不确定性以及强劲的消费者开支的推动下,消费者支出和企业开支仍将保持增长。
总体而言,如果情况有所改善,将支持政策的灵活性,维持政策的宽松,使得就业活动不会出现大规模的萎缩,继续在二季度达到经济复苏的趋势。
(二)全球利率水平
2022年美国利率水平
自去年10月美联储启动量化宽松以来,美联储保持较为宽松的政策,美联储整体的目标是维持利率在接近零的水平,直到通胀率达到2%的水平,同时在积极的财政政策支持下经济继续向好。美联储在10月议息会议上维持利率在0.25%,并表示在经济逐步改善后,“经济将朝着充分就业方向持续进行”,“使经济增长持续向好”。
当然,在近期疫情持续发酵以及经济复苏不确定性较大的背景下,美联储整体保持了较为宽松的货币政策,而美国经济仍然在不断蓬勃发展,失业率却没有下降,并且不断扩大。
整体来看,由于美国经济仍然面临诸多不确定性因素的支持,所以我们预计美国的利率水平不会进一步下降。另外,美联储维持宽松的货币政策,也会进一步增强消费者和企业投资的积极性,帮助企业拿到更高的薪资,促进就业。
不过,目前来看,美国劳动力市场依然在走好,就业增长速度远高于疫情前,尽管疫情的不确定性依然较大,但是劳动力市场仍然在走强,所以美联储可能将联邦基金利率上调至更加鹰派的水平。
