根据美联储政策会议纪要显示,美联储决策者在6月加息25个基点,将基准利率上调25个基点,至2.25%-2.5%区间的概率为59.7%,这意味着联邦公开市场委员会到2023年12月就会加息。
近期,美国通胀数据相对稳定,美联储加息预期陆续落地,市场对美联储未来加息的预期已经发生改变。1月美国经济数据整体表现良好,耐用品订单、新屋销售及汽车销售数据均较好,通胀数据出现上行。同时,美国11月工业产出和通胀数据也企稳回升,显示美国通胀压力不减,整体将延续美国货币政策正常化进程。
而美国经济政策导向,一是美联储加息,美元指数出现一定程度上行,美元指数上涨,通常对黄金走势不利,美元指数上涨,黄金下跌,黄金震荡上行。二是美联储议息会议后加息,市场预期美联储加息概率较高,资金往往会流入黄金市场,从而推动金价上涨,反之亦然。三是美国通胀数据良好,美国经济增长稳定,对于美国经济有一定的支持作用,美元指数有上涨迹象。
美元指数在强势美元中表现弱于黄金,不利于黄金走势,因此,在经济数据持续向好的情况下,对于黄金走势不利,除非美联储选择加息,否则,黄金走势不会持续强劲,中长期黄金价格走势偏弱。
美联储议息会议后,美元指数的走势存在一定的不确定性,主要有两方面的原因,一是,经济持续向好,预期中可能加息,将使得美元短期利率水平下行,黄金走势不会持续走强;二是,市场对于美国通胀数据的判断基本一致,主要因为通胀数据利多美元,从而支持美国长期通胀预期的上升,但是短期利率对黄金的走势影响并不明显。
另外,鉴于近期全球经济数据持续向好,美联储有可能选择加息,这对美元指数来说,需要做相应的调整,美元走强,黄金将走弱。因此,如果市场对美联储加息时间过于乐观,可能导致美元指数的上升,黄金走势偏弱。
美元指数的波动主要受到美元走强,以及与国际金价的关系。
首先,美元指数与黄金呈负相关的关系。美元指数最近的表现是非常强的,从2008年开始,美元指数出现下跌,黄金下跌,美元指数涨,黄金上涨,美元指数出现上升,黄金就会下降,黄金的价格是要下跌的。
其次,美元指数与国际金价之间的联系非常紧密,这主要是与世界经济的发展情况密切相关,世界经济发展良好,则美元指数就会上升,反之则下降。
