2022年最长期限国债利率达到历史新高,投资者抢购热情高涨,2022年5月7日美联储正式开启加息周期。美联储最早于2022年6月开启加息,2022年7月26日将联邦基金利率上调25个基点至0%-0.25%的水平。按照最快加息节奏,每次加息75个基点,联邦基金利率将上调到0.25%-0.50%区间。
2020年,“通胀”、“美联储利率”交替在美联储政策之外。然而2022年至今,美联储已经三次加息。
7月美联储公布的3月会议纪要显示,美联储官员预计,2022年将有两次加息,每次25个基点。官员们表示,政策制定者预计,2022年底前,通胀料将高企,但对经济的持续影响可能不大。
OANDA高级市场分析师EdwardMoya表示,市场参与者认为美联储在“通胀”和“美联储加息”之间的关系将是危险的,投资者对最快提高利率的想法可能会增加通胀压力,他们预期通胀将持续到明年。
今年2月,美联储加息的次数创下近7年来的最高水平。鲍威尔在当时表示,美联储可能在加息和缩表结束之间采取对抗。
“整体而言,美联储最早将于2022年5月宣布升息,然后在10月宣布缩表。由于通胀高企,美联储需要做出反应,”他说。
就业数据引发更多关注美联储何时可能紧缩
美联储最新公布的就业数据显示,截至3月31日当周,美国失业率意外上升。分析人士指出,就业数据的上升导致美联储在12月的政策会议上将“根据数据调整利率路径”。
鲍威尔表示,决策者不应将短期的经济增长和就业增长水平排除在政策制定者预计的路径之外,因为该政策不应提高经济增长和就业率,以反映更强劲的劳动力市场。美联储应坚持通胀率在一段时间内维持在当前水平的观点,包括与就业相关的通胀压力。
与此同时,美联储将从3月开始缩减其资产负债表规模,可能使经济陷入衰退,以对抗高企的通货膨胀。鲍威尔在会上说,“我们致力于实现我们的目标,因此我们需要一个稳定的政策,这是非常重要的。”
此外,美联储在3月的政策会议上决定维持现有的购债计划,每月资产购买规模将维持在600亿美元。
随着经济改善和利率的下降,经济学家预计美联储将于今年10月开始缩减资产负债表,但他们认为美联储不会在“未来几个月”削减至每月800亿美元的购债规模。
