11月储蓄国债利率大幅上涨:投资者关注市场变化11月新增人民币贷款3.87万亿,与去年同期的3.75万亿,接近2018年全年水平。今年11月新增贷款1.46万亿,较前两个月大幅增长,创2016年以来最高水平。10月国债供应压力仍然较大,10月新增人民币贷款7.18万亿,较前两个月大幅上升。央行强调结构性改革,完善货币政策框架,支持实体经济和实体经济发展,推动金融去杠杆工作,将再次惠及实体经济。
美联储货币政策转向
美联储进入11月加息周期,为了维护稳定,并且美联储政策逐步趋向中性。美联储将利率保持在0.25%-0.5%区间内,并将于12月20日进行政策会议,向市场释放减码信号。美联储加息是基于美国经济处于衰退边缘,而非美联储自己的货币政策。美联储释放的信号在于,货币政策不会直接逆转经济状况。现在市场普遍预期美联储今年会加息,但在实施的新的宽松政策之前,美联储预计将加息至中性利率之上,此后会进行一次预防性降息。
预计美国经济步入衰退周期,欧洲经济将出现显著放缓。目前英国的经济在2018年第四季度放缓,而意大利和德国的经济也在2018年下半年开始放缓。英国GDP增长虽然仍然保持在1.5%的水平,但是受到英国脱欧冲击,英国经济仍然下滑,消费经济将减速。预计2018年法国的GDP增长将疲软至1.5%,德国的GDP增长将放缓至1.3%。
经济前景放缓主要反映了英国的问题,同时由于英国脱欧的影响,未来两个月英国经济将面临巨大的压力。
随着英国脱欧的时间的推移,经济的下滑趋势逐渐显现。英国经济数据大幅走弱,数据显示,英国2017年四季度GDP增速为1.2%,预计2018年全年增速为1.6%,高于预期的1.5%,对英国经济产生不小的拖累。
欧元区也可能进一步放缓。2018年,欧元区的经济增速为1.1%,较预期的1.4%下滑0.1个百分点。2017年经济增速为1.2%,低于预期的1.2%,为2018年全年增长的1.5%。目前欧元区的经济下行势头依旧明显,欧元区的经济增速下行的趋势依旧明显。
除了市场之外,从经济数据来看,欧元区2017年四季度GDP增速为1.7%,低于预期的1.7%,对英国经济产生较大的拖累。这是因为欧元区和美国的经济下行势头都很明显,2017年四季度经济下行势头明显,德国的GDP增速疲软是主要原因。
在英国脱欧之后,英国的经济就会出现明显的复苏,这个可能对于英镑的走势造成一定的压制。
