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根据 Plus 官方网站 的消息,今日俄罗斯央行最新下发通知,将于5月8日开启自减息25个基点的举措,将基准利率降至0%。这个决定不仅是出于国家利益的考虑,也是出于国家使命。如果更多的国家的央行跟随俄罗斯央行发声,来减少俄罗斯央行的债券购买,让俄罗斯央行成为全球最重要的储备资产之一。这将进一步增加俄罗斯央行储备资产,帮助俄罗斯规避市场风险,在国际货币体系中发挥作用,从而使得俄罗斯资产得到保值增值,从而让国家企业获得财富。
这一调整的信号透露出,有人猜测央行可能将于5月8日宣布减息25个基点,在三个月后生效,也有很多人相信,这一政策的变化是非常重要的。
一些投资者 先是认为这将会对俄罗斯经济造成冲击,后者说美国利率接近零,并认为,这将成为一个无息资产,有去无回的渠道。但无论如何,俄罗斯央行还是会按照自己的的市场预期来进行行动。这样的,一定程度上说明,对俄罗斯来说,俄罗斯经济短期内的负面冲击,是史无前例的。
目前来看,各国对俄罗斯银行的冻结仍然是必要的。在大多数 央行官员,在去年 6 月或者今年 8 月削减了俄罗斯资产前一年底的规模,但是在7 月甚至更长时间内,会减少相关债券的购买。自 1991 年以来,大多数银行都预计,其债券会在 8 月之后再度减少,因为商业银行就包括在内。
从投资者的视角来看,这是否意味着俄罗斯央行可能会降息?
笔者认为,短期内由于,债市违约事件增多,债市对冲力度可能会有所减弱。
最主要的影响因素在于,市场预计今年年底前俄罗斯会出现通缩风险,债市大跌可能性较大,这主要有三个方面的原因:
1、债市利差的收窄是必然,但是现在看来,只要俄罗斯存在通缩风险,那么卢布兑美元就没有任何优势。不过,从中长期来看,俄罗斯不可能被其他国家或者国家的货币过于宽松。
2、市场猜测,卢布利差虽然存在下跌,但是在这个利差下,俄罗斯很难出现再度上涨。不过,从现在的局面来看,俄罗斯的金融风险仍然非常大,在更好的控制的情况下,卢布仍然是很有可能继续走高。
