解析期权费和期权价值的不同:价值变动与成本控制的不同主要体现在三个方面:
1. 成本控制
期权费是期权价值的一个组成部分,因此期权价值的变动主要取决于期权的价格变动和期货的价格变动趋势。当期权价格变动对期权费成本的影响较大时,交易者要选择较低的价格买入或卖出期权,规避期权的价格变动带来的风险。当期权价格变动对期权费的影响较大时,要选择较高的价格卖出或卖出期权,规避价格变动带来的风险。
2. 成本控制
期权价格变动对期权费的影响很大,特别是在期权价格变动较大时,期权的价格变动能够有效地提示价格变动趋势。期权卖方要根据行情的发展趋势和成本水平,在合适的时机,合理地调整各种期权费。
3. 期权价值分析
期权价值分析的内容很多,如期现、期货、期权组合、期权转换比率等。其中,期权价值分析的方法主要有:市价分析法、市场分析法、技术分析法、市估分析法等。
(1) 市价分析法:是指运用标的期货合约的每笔交易量乘以期权的价格,计算出当期期货合约的结算价(即结算价),再与交易所的结算价进行比较,以确定期权合约在结算过程中所发生的损益。
(2) 交易策略:是指投资者为了在期权到期日(或到期日)上交易标的期货合约而买进或卖出一定数量的特定标的物的交易策略。
(3) 到期日分析法:是指投资者为了获取标的期货合约到期日的行权价,在到期日(或到期日)买入或卖出标的期货合约,以取得现金结算或获取现金差价的交易策略。
期货投资者一般采用商品期货价格指数期货或股指期货进行交易。商品期货价格指数期货合约到期日是到期日的第3个工作日,期货价格指数期货合约到期日是期权合约到期日的第4个工作日。在期货市场中,投资者买卖期货合约的行为称为期货交易。
1.期货合约的种类
期货合约是在期货交易所组织下成交的标准化的标准合约,该标准合约赋予期货交易者在某一特定日期或该日之前买入或卖出一定数量的期货合约的权利。
期货合约的当事人在交割日之前,都要通过期货交易所进行实物交割。
