首先,近期美元兑人民币汇率的表现明显偏强。分析人士指出,自从7月份以来,美元指数累计上涨0.8%,涨幅为今年以来的最大涨幅。
人民币兑美元是以美元计价的,从2014年10月开始,美元指数上涨了3.7%,升幅达到5.4%。当然,今年以来,人民币兑美元汇率的走势较为偏强。自2015年9月开始,人民币汇率一直维持贬值走势,2016年以来,人民币兑美元汇率总体上呈升势。
其次,9月份中国官方制造业PMI为50.0%,较8月份上升0.3%,涨幅有所扩大。从季末数据看,人民币贬值压力正在逐步加大。8月份制造业PMI分项数据显示,企业和居民制造业PMI分别上升20.0个和0.7个百分点,均回升至50.4%,服务业和其他主要制造业增速加快,显示经济有所企稳。
最后,9月份欧元区制造业PMI为52.8%,较上月上升0.2个百分点,但欧元区景气指数上升29.3%,景气水平仍维持在低位。从相关数据看,欧元区制造业PMI在连续4个月环比回升后,有所回落,说明欧元区经济存在一定企稳的基础。
美联储加息缩表,商品回调压力增大
美联储加息缩表的靴子落地,市场最关注的焦点将是在本月晚些时候公布的美联储9月会议纪要中,此次美联储会否透露缩表计划,这些对于市场来说,仍然是重大利空因素。
一方面,近期美国经济数据呈现积极变化,这对于美联储加息时间节点来说,将是一个较为敏感的时间窗口。另一方面,近期美元指数开始走弱,主要原因在于此前美联储公布的会议纪要中暗示其加息预期增强,这给美元指数提供了一定支撑,一旦美联储加息预期进一步升温,那么美元指数将大幅走弱,进而带动商品回调。
综合近期美联储加息缩表的走势来看,美联储可能已经结束加息缩表计划,以进一步安抚市场情绪,有利于商品反弹。
库存高企,钢价难有持续性
9月下旬以来,社会库存持续累积,国内钢厂和社会库存整体小幅上升,不过随着钢厂和社会库存压力的减轻,钢厂持续去库存速度放缓。目前,钢厂库存系数在6.73左右,后期去库存压力有所减缓。
但是由于近期钢材现货价格高位,高炉利润情况较好,钢厂积极采购废钢和铁矿石,这对短期内钢厂而言,依然会带来压力。
